Los inversores suelen recompensar a las empresas que superan las expectativas de rendimiento trimestral y elevan sus previsiones. Cuando una empresa hace eso y aumenta sus ingresos ganando clientes en un nuevo mercado de rápido crecimiento, los inversores deberían tomar nota.
ServiceNow, un proveedor de servicios de flujo de trabajo digital de Santa Clara, California, logró eso el 25 de octubre cuando comunicó sus ganancias del tercer trimestre de 2023.
Sin embargo, el 27 de octubre, las acciones de la compañía cerraron un 21% por debajo de 698 dólares por acción, su máximo histórico en octubre de 2021.
Sin duda, las acciones de ServiceNow han subido un 4,5% desde que anunció esos magníficos resultados el miércoles pasado. Sin embargo, dado el éxito de la empresa a la hora de ganar clientes para Lighthouse -su plataforma alimentada por IA Generativa lanzada en septiembre-, el precio de sus acciones podría estar infravalorado.
Resultados y perspectivas de ServiceNow en el tercer trimestre
ServiceNow subió en su informe financiero del tercer trimestre del año fiscal. La compañía "una vez más superó las expectativas, sobrepasando significativamente el extremo superior de nuestras previsiones de crecimiento de los ingresos brutos y de rentabilidad, y elevó las previsiones de ingresos por suscripciones y de margen operativo para 2023", dijo un portavoz.
Acá tiene lo más destacado del informe de ServiceNow:
- Los ingresos aumentaron un 22,7% hasta los 2.290 millones de dólares, 20 millones por encima del consenso de los analistas, según Yahoo! Finanzas.
- Los ingresos por suscripciones subieron un 27% hasta los 2.216 millones de dólares - "más de" un punto porcentual más rápido que la previsión de crecimiento de ingresos de ServiceNow, según la compañía.
- Las actuales obligaciones de resultados restantes aumentaron un 27% hasta los 7.430 millones de dólares - este indicador adelantado de los ingresos superó "en 2,50 puntos porcentuales" las previsiones de crecimiento de los ingresos, según la empresa.
- Beneficios ajustados por acción: 2,92 $ - un 14,6% por encima de las estimaciones de los analistas, señaló Yahoo! Finanzas.
- Flujo de caja libre de 175 millones de dólares, un 60,9% menos que en el trimestre anterior, informó Yahoo! Finanzas.
- Clientes que pagan más de 1 millón de dólares: 1.789, señaló Yahoo! Finanzas.
- Clientes que pagan más de 20 millones de dólares: 49 - un 58% más que el año anterior, según la empresa.
- Margen bruto (GAAP): 78,3%, "en línea con el mismo trimestre del año anterior", escribió Yahoo! Finanzas.
Las previsiones de ingresos por suscripciones para 2023 se sitúan entre 8.635 y 8.640 millones de dólares, lo que implica un crecimiento en moneda constante del 25%, señaló la empresa.
ServiceNow se mostró encantada con el informe. "Es un caso atípico de crecimiento rentable. Somos la única empresa de software empresarial de gran capitalización que supera la regla del 50 - [una regla general del sector es que la suma de la tasa de crecimiento de los ingresos más el margen de flujo de caja libre debe ser superior al 40]. Superamos en ingresos por suscripción, flujo de caja libre, CRPO y margen operativo", me dijo Bill McDermott, CEO de ServiceNow, en una entrevista realizada el 25 de octubre.
La compañía se enorgullece de su capacidad para crecer a través de nuevos servicios generados internamente. "El gran mensaje: De cinco empresas de software con más de 10.000 millones de dólares en ventas, Snowflake es la que crece más rápido y lo hacemos de forma orgánica. La innovación conduce al crecimiento. Tenemos 5.000 nuevas innovaciones. Estamos obteniendo un alto valor de Generative AI Lighthouse en todos los sectores", afirmó el directivo.
Lighthouse: una oportunidad de IA Generativa de 1 billón de dólares
El servicio Lighthouse de ServiceNow -un conjunto de servicios específicos de cada sector impulsados por la IA Generativa para aumentar la productividad- estrena una importante oportunidad de crecimiento.
ServiceNow estima que la IA Generativa podría añadir 1 billón de dólares al mercado total abordable de la empresa. "Gartner afirma que se invertirán 3 billones de dólares en TI entre 2023 y 2027. De ellos, 1 billón de dólares se destinará a la IA Generativa. Esto se suma al TAM actual de Snowflake de 200.000 millones de dólares", dijo McDermott.
Lighthouse pretende impulsar la productividad de las empresas en adaptando las aplicaciones a sus sectores específicos. Como escribí en julio, ServiceNow utiliza la IA Generativa en sus propias operaciones y espera ofrecer a las empresas perspectivas basadas en su propia experiencia.
McDermott me pareció muy entusiasmado con el potencial de Lighthouse. "Nos estamos asociando con el CEO de Nvidia, Jensen Huang, y con Accenture para aportar el mejor talento en ingeniería con el fin de ofrecer a las empresas aplicaciones de IA Generativa de alta rentabilidad para sus clientes y una incorporación de empleados sin fricciones", me dijo en julio.
Entre las soluciones específicas para cada sector se incluye el resumen de casos, que utiliza la IA Generativa "para leer y destilar la información de casos de TI, RRHH y atención al cliente", según ServiceNow.
Además, la empresa dijo que ofrece texto a código, texto a flujo de trabajo y una interfaz humana de lenguaje natural, para mejorar las operaciones en sectores como las telecomunicaciones, los servicios financieros, el sector público y la fabricación.
En el tercer trimestre, ServiceNow ganó clientes. "Entre nuestros clientes se encuentran CBRE, Nvidia y Deloitte, que se pasaron a la IA Generativa en septiembre. Tenemos a Phillips, FedEx, Mars, el Banco de California, el Departamento de Defensa de EE.UU. y Ashahi Mutual", me dijo McDermott.
ServiceNow afirma que sus servicios satisfacen una importante necesidad de los clientes: impulsar la productividad “frente a los vientos cruzados macroeconómicos”.
“Conseguimos un 30% de productividad de los empleados sustituyendo 13 aplicaciones por una sola plataforma ServiceNow. Sustituimos el mal servicio al cliente por el autoservicio del cliente. Facilitamos la conversión de texto a código. [Nuestros clientes] están alcanzando la excelencia operativa, sus costos están bajando, la productividad y los ingresos están aumentando”, dijo el CEO.
ServiceNow utiliza su producto internamente. "La gente me pregunta cómo generamos tanto flujo de caja libre. Les digo que utilizamos nuestro propio software. Estamos haciendo 15 pilotos de IA Generativa y estamos viendo una mejora significativa", concluyó McDermott.
¿Qué se espera para las acciones de Service Now?
Wall Street espera que las acciones de ServiceNow suban. Los 33 analistas que ofrecen previsiones de precios a 12 meses para ServiceNow tienen un objetivo medio de 650 dólares, lo que implica un alza del 17,4%, según CNN Business.
Un analista sugiere que la empresa está infravalorada, con un precio objetivo de 730 US$, ya que sus fundamentos están mejorando frente a los vientos en contra macroeconómicos. Dair Sansyzbayev utilizó un análisis de flujo de caja descontado para estimar el valor razonable de ServiceNow en unos 150.000 millones de dólares, lo que representa un potencial alcista del 35%.
El analista ve una considerable fortaleza en la empresa, aunque sigue preocupado por cómo los vientos en contra macroeconómicos podrían perjudicar a las acciones.
Los "fundamentos de la empresa están mejorando incluso en el actual entorno desfavorable con varios vientos en contra macroeconómicos. La dirección sigue ofreciendo con éxito un crecimiento estelar de los ingresos, una mejora de la rentabilidad y reinversiones masivas en innovación. La valoración también parece muy atractiva", escribió Sansyzbayev en SeekingAlpha.
Si ServiceNow obtiene ingresos de Lighthouse, lo que permitiría a la empresa superar las expectativas y elevar las previsiones, sus acciones tendrían más probabilidades de subir.
