El actual debate sobre trabajar a distancia o ir a la oficina pasa por alto un factor importante que podría ser desastroso para las grandes ciudades, como Nueva York, Chicago y San Francisco. El mercado inmobiliario comercial puede estar en serios problemas. Según un reciente informe de los analistas de Morgan Stanley, se espera que el mercado inmobiliario comercial experimente algo "peor que en la Gran Crisis Financiera" en los Estados Unidos.
Los espacios de oficinas vacíos son un pozo de dinero para los propietarios y las empresas que invirtieron millones en la compra, el alquiler y el acondicionamiento de edificios de oficinas para alojar y atraer a los trabajadores. El aumento de los tipos de interés, el exceso de oferta y el descenso de la demanda están contribuyendo a la posible recesión. El informe también señala que el impacto de la pandemia en el mercado inmobiliario comercial ha sido significativo, con muchas empresas luchando por mantenerse a flote y mucha gente optando por trabajar desde casa.
Si los trabajadores no vuelven a la oficina, podría tener un impacto significativo en los negocios de las grandes ciudades. Según un informe del Wall Street Journal, la preocupación por la seguridad, incluso en el transporte público, ha contribuido a la reticencia a volver a la oficina.
¿Qué ha cambiado?
Una vez que la inflación hizo estragos y los tipos de interés subieron, la economía empezó a retroceder. Los días de gloria del dinero relativamente gratis gracias a los bajos tipos de interés tenían a las empresas -en particular a las tecnológicas- contratando agresivamente. Una vez que las empresas se enfrentaron a un panorama económico sombrío, Meta, Google, Amazon, Goldman Sachs y otras grandes firmas anunciaron despidos significativos. La dinámica de poder pasó de que los jefes atendieran a los trabajadores a que ahora les ordenaran volver a la oficina.
Qué ocurrirá si la gente no vuelve a la oficina
Según un informe del New York Times, la tasa de desocupación de oficinas de San Francisco aumentó hasta un máximo histórico del 29,4% en el primer trimestre, unas ocho veces el nivel anterior a la pandemia. Nueva York registra un descenso del 43% en el arrendamiento en el cuarto trimestre de 2022 en comparación con el mismo periodo de 2021, según Commercial Observer.
Con menos gente desplazándose a las ciudades, éstas corren el riesgo de perder su lustre y su reputación como epicentros locales del comercio, las finanzas, los medios de comunicación, el entretenimiento, el turismo y una vibrante escena social.
Si los trabajadores siguen trabajando a distancia, se perturbará aún más el ecosistema de restaurantes, bares, clubes, gimnasios, salones de manicura, establecimientos de corte de pelo, tiendas de venta al por menor y toda una serie de otros negocios de las zonas urbanas. Sin el flujo constante de personas a la ciudad, las tiendas familiares y toda una serie de negocios cierran, ya que no tienen suficientes clientes para mantenerse a flote.
Por ejemplo, los negocios de Nueva York están perdiendo clientes e ingresos con la gente que trabaja a distancia. Los trabajadores que llegan a Manhattan gastan 12.400 millones de dólares menos al año que antes de la pandemia, según un informe de Bloomberg que cita datos del equipo WFH Research, del economista de la Universidad de Stanford, Nicholas Bloom.
El análisis de la encuesta de Bloom indica que los trabajadores de la Gran Manzana gastan casi 5.000 dólares menos por persona en las zonas cercanas a sus oficinas, desde desayunar, pedir comida o llevar a los clientes a cenar y a un espectáculo. Esto supone la mayor pérdida por empleado de todas las grandes ciudades de Estados Unidos.
Cuando disminuyen los negocios, también disminuyen los ingresos fiscales. Como consecuencia, la ciudad tendrá que recortar los servicios municipales. Esto significa menos contrataciones y recortes acelerados de puestos de trabajo para agentes de policía, bomberos, trabajadores de saneamiento, personal de transporte público, enfermeras y profesores.
El año pasado, preocupado por una espiral económica descendente, el alcalde de Nueva York, Eric Adams, se reunió con 100 directores generales, en un esfuerzo por "conseguir que sus trabajadores volvieran a la oficina para estimular la economía de la ciudad". Adams declaró: "No podemos enviar mensajes contradictorios", retrasando las fechas de vuelta al trabajo. "No podemos seguir dando patadas a la lata".
Adams explicó su proceso de pensamiento. La economía local depende de la gente que viene a Nueva York. "Ese contable de un banco que se sienta en una oficina, no es sólo él. Alimenta nuestro ecosistema financiero. Va a la tintorería a que le limpien los trajes. Va al restaurante. Trae a un viajero de negocios, que es el 70% de nuestra ocupación hotelera. Compra un perrito caliente en nuestras calles; espero que un perrito caliente vegano, pero participa en la economía".
Los retos a los que se enfrenta el sector inmobiliario comercial
Los tipos de interés más altos y la inflación son anatemas para el sector inmobiliario comercial. El trabajo a distancia deja vacíos muchos edificios comerciales, ya que la gente trabaja desde casa. Una menor ocupación de los edificios se traduce en una caída de las valoraciones de los inmuebles.
Según el Wall Street Journal, la gran empresa inmobiliaria comercial Brookfield Asset Management dejó de pagar un edificio de primera categoría, y la firma de gestión de inversiones PIMCO también dejó de pagar una hipoteca.
Esta tendencia podría perjudicar a los ya tambaleantes bancos. Si la gente opta por no ir a la oficina y se aleja de los centros urbanos, los precios de los edificios caerán en picada. Si las cosas no cambian, los bancos podrían tomar posesión de los edificios comerciales.
Los préstamos a los promotores inmobiliarios comerciales proceden en gran medida de bancos pequeños y regionales, los mismos que ya están experimentando dificultades.
Fox Business informa de que los bancos más pequeños poseen alrededor de 2,3 billones de dólares en deuda inmobiliaria comercial, incluidas las hipotecas de alquiler de apartamentos. Esto podría provocar un efecto dominó en los bancos, ya que podrían tener dificultades para recuperar los préstamos.
Según Richard Ramsden, economista investigador de Goldman Sachs, se espera que los bancos se retraigan en sus compromisos inmobiliarios comerciales.