Diez nuevas acciones ingresaron a la lista de las más atractivas este mes. Sin embargo, hay una que brilló por encima de las demás. La acción de gran capitalización con mejor desempeño fue Ford (F), que ganó un 10%.

Las acciones más atractivas tienen rendimientos del capital invertido (ROIC) altos y crecientes y ratios precio/valor contable bajo. Ford Motor Company (F) es la acción destacada de la Cartera modelo de acciones más atractivas del mes de julio.

Ford aumentó sus ingresos y su beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT) en un 2% y un 4% compuesto anualmente desde 2013, respectivamente. El margen NOPAT de Ford aumentó del 5% en 2013 al 6% en los últimos 12 meses y las rotaciones de capital invertido aumentaron del 1,8% al 2,1% durante el mismo período. El aumento de los márgenes NOPAT y las rotaciones de capital invertido impulsan el rendimiento del capital invertido (ROIC) de Ford del 9% en 2013 al 12% en los últimos 12 meses.

A su precio actual de casi 11 dólares por acción al momento de escribir este artículo, F tiene una relación precio/valor contable económico (PEBV, por sus siglas en inglés) de 0,6. Esta relación significa que el mercado espera que el NOPAT de Ford disminuya permanentemente en un 40%. Esta expectativa parece demasiado pesimista para una empresa que aumentó el NOPAT en un 4 % anual compuesto desde 2013 y en un 20 % anual compuesto desde 2018.

Incluso si el margen NOPAT de Ford cae al 4% (por debajo del margen NOPAT TTM del 6%) y los ingresos de la compañía crecen solo un 1% (por debajo de la tasa de crecimiento anual compuesta de 10 años del 2%) compuesto anualmente hasta 2033, las acciones valdrían 16 dólares por acción hoy. En este escenario, el NOPAT de Ford cae un 1% compuesto anualmente hasta 2033. Si Ford aumenta las ganancias más en línea con los niveles históricos, las acciones tienen aún más potencial alcista.

La tecnología de robot-analista de mi empresa encontró detalles críticos en los registros financieros

A continuación se detallan los ajustes que realicé en función de los hallazgos de Robo-Analyst en los 10-Q y 10-K de Ford:

• Estado de resultados: Realicé ajustes por 7.4 mil millones de dólares, con un efecto neto de eliminar más de 2 mil millones de dólares en gastos no operativos.
• Balance general: realicé ajustes por 75,9 mil millones de dólares para calcular el capital invertido, con un aumento neto de 1,4 mil millones de dólares. Uno de los ajustes más notables fue la reducción de varios miles de millones en el valor de los activos.
• Valoración: Realicé ajustes por valor de 46.200 millones de dólares para los accionistas, con una disminución neta de 14.200 millones de dólares. El ajuste más notable fue el del fondo de pensiones sobrefinanciado.

*Con información de Forbes US.