Este año, el sector más golpeado en el mercado bursátil estadounidense es el de los servicios de comunicación. Este grupo de acciones cayó 38% en lo que va del 2022 hasta el 28 de octubre, el peor desempeño entre los 11 sectores reconocidos por Standard & Poor's.
¿Las gangas acechan en el sector? Creo que sí.
La categoría incluye potencias de Internet como Alphabet, META y Twitter. Comprende a los padres de las tres cadenas de transmisión tradicionales, ABC (Walt Disney¿), CBS (Paramount Global, PARA) y NBC (Comcast). También contiene compañías telefónicas como AT&T, T-Mobile EE. UU. (TMUS) y Verizon (VZ). Y hay nueve empresas más, incluidas un par de agencias de publicidad y un trío de creadores de videojuegos.
Muchas de estas empresas dependen de las suscripciones o los ingresos publicitarios, o de ambos. Estos son artículos de gastos discrecionales. Con muchas personas esperando una recesión y con la Reserva Federal aumentando las tasas de interés, los clientes se están volviendo más tacaños.
Acá están mis pensamientos sobre las cinco mayores acciones de servicios de comunicaciones, además de Twitter, que está en el centro de atención porque acaba de ser comprada por Elon Musk, el hombre más rico del mundo.
Alphabet (US$ 1,26 billones de valor de mercado)
Es el padre de Google, el programa de búsqueda más utilizado. Posee YouTube, un imán para el globo ocular. Es propietaria de Waymo, que creo que es el líder en la carrera para desarrollar un automóvil autónomo confiable. Y posee Deep Mind, que trabaja con inteligencia artificial.
Alphabet bajó un 34% este año hasta el 28 de octubre. Después de esta recesión, las acciones se venden por 19 veces las ganancias recientes. Eso es más de lo que pagaría normalmente, pero considero que Alphabet es la empresa más innovadora de EE.UU.
Meta Platforms (US$ 266 mil millones)
Anteriormente Facebook, depende de los ingresos publicitarios, que últimamente están cayendo. Eso se debe en parte a que la economía se está desacelerando. Sospecho que también se debe a que las garantías de privacidad dificultan que Meta recopile datos personales para personalizar los anuncios.
Además de Facebook, Meta también tiene dos plataformas muy populares, Instagram y What's App. Tiene cerca de US$ 42 mil millones en efectivo o valores negociables. En el lado negativo, creo que los reguladores seguirán haciendo pasar un mal rato a Meta sobre cómo recopila y comparte los datos personales de las personas. Las acciones de Meta cayeron de más de US$ 350 a poco menos de US$ 100 en el último año, lo que hace que las acciones sean tentadoras. Pero hay otras opciones del sector que me gustan más.
Walt Disney (US$ 193 mil millones)
Posee partes temáticas, estudios de cine (Disney, Pixar, Lucasfilm y Marvel), personajes y franquicias como Star Wars, la cadena de televisión ABC, ESPN y Hulu. Muchas partes del imperio de Disney se refuerzan mutuamente, en mi opinión, y esa es una de las principales razones por las que me gustan las acciones. Un mayor progreso en la lucha contra la pandemia de Covid-19 ayudaría a Disney, aumentando la asistencia a los cines y parques temáticos.
T-Mobile US (US$ 189 millones)
Propiedad en un 48% de Deutsche Telekom, ha estado agregando suscriptores a un ritmo más rápido que AT&T o Verizon. Adquirió Sprint en 2020. Y recientemente llegó a un acuerdo con SpaceX de Elon Musk para brindar servicio inalámbrico a áreas rurales de "puntos muertos" de los EE.UU.
Estos desarrollos han entusiasmado a los inversionistas, quienes han hecho subir las acciones de T-Mobile un 32% este año en un mercado a la baja. Sin embargo, no recomiendo el stock. Se vende por 110 veces las ganancias recientes, un múltiplo demasiado alto para mi gusto. Y las finanzas parecen inestables, con una deuda mayor que el capital contable.
Verizon
Al igual que otras compañías telefónicas, se ha convertido en un operador de banda ancha que ofrece paquetes combinados de servicio telefónico, Internet y televisión. También es propietaria de los portales de Internet AOL y Yahoo. Un punto fuerte es la rentabilidad por dividendo, 6,8%. Un punto débil es el nivel de endeudamiento, 1,99 veces el capital contable. Creo que las acciones estarán bien, pero hay otras que prefiero.
Es un comodín, después de que Elon Musk comprara la empresa, dando a los accionistas una ganancia del 26% este año. No sabemos qué hará Musk con la la red social. Presumiblemente, favorecerá la libertad de expresión y reincorporará a algunas personas (quizás incluido el expresidente Donald Trump) que habían sido expulsadas del foro.
Musk ha tenido grandes éxitos con Tesla y SpaceX. Pero para cualquier foro de Internet, los problemas del discurso de odio y la distorsión de los hechos son reales y no pueden resolverse fácilmente mediante algoritmos. Veremos qué hace el nuevo “Jefe Twit”.
*Con información de Forbes US.