Más de un millón de inversores de todo el mundo quedaron varados cuando FTX colapsó repentinamente en noviembre con un agujero asombroso, estimado en US$ 8.7 mil millones, en su balance. El intercambio de criptomonedas y sus más de 130 afiliados han estado operando en bancarrota durante cinco meses, y un nuevo equipo de administración afirma haber recuperado US$ 7.3 mil millones del efectivo y tokens faltantes. Sin embargo, solo un componente de la empresa ha devuelto dinero a los clientes.
La unidad japonesa de FTX permitió que todas las cuentas verificadas reanudaran los retiros el 21 de febrero. Hasta el 25 de abril, casi 10 000 clientes individuales y corporativos habían retirado criptomonedas y efectivo por un valor aproximado de 23 400 millones de yenes (US$175,4 millones), según la compañía .
Considere esto como una victoria para los reguladores financieros de Japón y las estrictas reglas que han establecido para proteger a los consumidores en el salvaje y confuso mundo de las criptomonedas.
Japón tomó medidas enérgicas con las reglas de seguridad y solidez de un regulador unificado después de dos grandes cambios en el intercambio. Pero ahora, a partir de esa base estable (y algunos en la industria dirían que demasiado restrictiva), está buscando idear una estrategia para convertirse en líder en la colección de tecnologías basadas en blockchain, en su mayoría descentralizadas, conocidas como web 3. por el contrario, podría decirse que ha estado abierto a más innovación, pero sus agencias de supervisión en duelo y la falta de reglas han creado brechas en la supervisión y una cultura de regulación mediante la aplicación que hace que la planificación estratégica sea peligrosa.
Japón, uno de los primeros en adoptar los activos digitales, aprendió el valor de la regulación pronto y de la manera más difícil, a través de lo que posiblemente sigue siendo el hack criptográfico más notorio de la historia: el saqueo de 800,000 bitcoins de MtGox en 2014, que había sido el intercambio de bitcoins más grande del mundo. Cuatro años más tarde, Coincheck, otro intercambio de criptomonedas con sede en Tokio, fue despojado de US$ 500 millones en monedas xem de NEM blockchain.
"El drama y la reorganización que Estados Unidos está experimentando en torno a Sam Bankman-Fried, FTX, la situación de las Bahamas no es relevante en Japón", dice Sheila Warren, directora ejecutiva del Crypto Council for Innovation, un grupo con sede en Washington, DC que aboga por la industria a nivel mundial. Eso es porque Japón ya ha estado allí y lo ha hecho.
Después de los shocks de MtGox y Coincheck, el principal regulador financiero de Japón, la Agencia de Servicios Financieros (FSA), endureció las reglas sobre los intercambios de criptomonedas, señala Ananya Kumar, directora asociada de monedas digitales en el Centro de GeoEconomía del Atlantic Council, la unidad del grupo de expertos que se ocupa de la política exterior. finanzas y economía.
Las reglas de la FSA incluyen:
- Los activos de los clientes y de la empresa deben mantenerse por separado, con participaciones verificadas en auditorías anuales.
- Los inversores no pueden pedir prestado más del doble de sus inversiones para operaciones apalancadas en bolsas. (Muchos intercambios de criptomonedas, incluido Binance, permiten operar con un apalancamiento de 100x).
- Los intercambios deben tener al menos el 95 % de los fondos de los clientes en monederos fríos, que no están conectados a Internet.
Las medidas resultaron fundamentales para permitir a los clientes de la filial japonesa de FTX retirar sus activos después de que su matriz se declarara en quiebra en noviembre. No está claro cuándo otros clientes de FTX podrán recuperar su dinero y cuánto obtendrán.
Por lo tanto, Japón se ha convertido en un paraíso criptográfico amigable para el cliente, pero a expensas de una estricta supervisión de la industria de activos digitales de marcha libre.
Ahora, Japón está construyendo sobre esa base segura, con una estrategia económica nacional y un intento de liderar a sus aliados en la creación de reglas que regirán efectivamente la industria.
“La FSA contribuye a la discusión de políticas internacionales, incluida la del Consejo de Estabilidad Financiera, una organización internacional que monitorea y hace recomendaciones sobre el sistema financiero global, sobre criptoactivos al aprovechar su experiencia como precursor global en la regulación y monitoreo de actividades y mercados de criptoactivos”, dijo la agencia a Forbes en comentarios escritos.
El 6 de abril, el equipo del proyecto web3 del gobernante Partido Liberal Democrático, encargado de redactar propuestas de políticas centradas en las criptomonedas, publicó un libro blanco que describe varias recomendaciones, incluido un llamado a Tokio para que tome la iniciativa.
“Después del criptoinvierno, Japón puede ser el primero en dar la bienvenida a la primavera”, predice el documento de 35 páginas. "Como país que ha superado muchas dificultades en la industria de las criptomonedas, estamos en condiciones de persuadir al mundo sobre el potencial inconmensurable de web3".
Las sugerencias en el documento cubren la reforma fiscal, la mejora de los estándares contables y la regulación de las finanzas basadas en blockchain. Incluso hay una recomendación para que el gobierno impulse la conversación sobre activos digitales en la próxima cumbre del Grupo de los Siete (G7), programada para realizarse en Hiroshima a finales de este mes.
“Si bien los reguladores financieros occidentales parecen estar totalmente enfocados en endurecer las regulaciones en medio de lo que se llama un criptoinvierno, evalúo que los reguladores financieros japoneses entienden correctamente el potencial de blockchain y otras tecnologías y están trabajando para diseñar regulaciones en un manera progresista”, dijo Masaaki Taira, líder del equipo y miembro de la Cámara de Representantes, en comentarios escritos a Forbes .
En febrero, el Primer Ministro Fumio Kishida le dijo al Comité de Presupuesto de la Cámara de Representantes de Japón que existen “varias posibilidades para usar web3” en Japón. Dijo que el gobierno japonés podría emplear mecanismos basados en blockchain como tokens no fungibles y organizaciones autónomas descentralizadas para revitalizar regiones y promover "Cool Japan", una estrategia nacional destinada a promover las innovaciones y la cultura del país en el resto del mundo que data se remonta a principios de la década de 2000 y se hace eco de las políticas "Cool Britannia" del Reino Unido de la década de 1990.
Según Taira, su equipo, que incluye a unos 10 miembros de la Dieta (la legislatura nacional de Japón), seis abogados del sector privado con experiencia en web3 y 10 influyentes digitales japoneses que actúan como asesores, trabaja directamente con Kishida y varios organismos gubernamentales. “Las propuestas de políticas compiladas por el equipo del proyecto son adoptadas casi directamente por el LDP, y una parte significativa se adopta en la política gubernamental. Es un equipo extremadamente poderoso”, dice.
"La forma en que hablan de criptografía es muy nativa en términos de lo que permite la tecnología y qué aspectos de la regulación actual simplemente no son viables", dice Warren del Crypto Council. “Dicen que la regulación analógica no funciona en entornos digitales".
Japón no tiene una larga historia de ser hospitalario con los empresarios de blockchain. Además de su regulación de mano dura, el código fiscal de Japón es particularmente hostil a la industria. También es difícil obtener la aprobación de nuevas criptomonedas. Después de fundar su empresa de juegos, Murasaki, en sus países de origen el año pasado, Shinnosuke Murata y Shunsuke Sasaki decidieron recientemente trasladar su negocio a los Países Bajos. “¿Por qué dos empresarios japoneses con considerable experiencia en la creación de empresas en su propio país irían al otro lado del mundo para establecer un nuevo negocio? escribió Murata en un artículo de opinión de Nikkei en octubre. “Simplemente porque no era factible hacerlo en Japón”.
Con una tasa de impuesto corporativo establecida en alrededor del 30% sobre las ganancias no realizadas de las tenencias de criptomonedas, es una verdadera lucha hacer despegar un nuevo negocio basado en blockchain, dice Murata a Forbes . “Suponga que emite 100 tokens, cada uno con un valor de un millón de dólares. Incluso si no obtiene ganancias, deberá pagar US$ 30 millones el próximo año. Prácticamente ningún fundador de una startup puede emitir un token”, explica Murata.
Los principales intercambios de criptomonedas de EE. UU., como Kraken y Coinbase, han cerrado recientemente sus filiales en Japón, citando "condiciones del mercado". En general, hay 37 intercambios de criptomonedas registrados en el país, según la FSA.
Además, la agencia puede tardar meses en revisar las propuestas para enumerar nuevos tokens, lo que hace que el mercado comercial de Japón crezca mucho más lentamente con niveles de liquidez más bajos que los de otros países, dice Murata.
“Japón pierde empresarios que podrían construir negocios de US$100 millones debido a esas barreras”, lamenta.
El marco existente dificulta las cosas para los empresarios locales, concuerda Roi Hirata, jefe de una nueva subsidiaria japonesa de Ava Labs, la principal empresa desarrolladora de blockchain de Avalanche, con sede en Nueva York. El reconocimiento de la marca Avalanche en Japón está aumentando, dice Hirata, lo que ha llevado a Ava Labs a comenzar a construir una presencia en la nación insular. Como primer paso, su equipo se asoció con el gigante de los medios de comunicación japonés GREE en un nuevo juego de cadena de bloques.
“Veo una gran oportunidad tanto para los proveedores de propiedad intelectual como para las empresas tradicionales en Japón de adoptar una cadena de bloques como Avalanche, proporcionando tanto descentralización como servicio de cumplimiento”, señaló Hirata en un correo electrónico a Forbes .
El gigante de las redes sociales LINE ayuda a crear NFT para 26 grandes clientes, incluidos SoftBank, el motor de búsqueda Naver de Corea del Sur y Visa. Según la compañía, más de dos millones de billeteras se han registrado en su plataforma DOSI NFT desde septiembre. NTT Docomo, el principal servicio de telefonía móvil del país, se comprometió a invertir hasta US$ 4 mil millones en infraestructura web3.
La potencia de la electrónica Fujitsui se asoció con gigantes de servicios financieros, incluidos Mitsubishi UFJ Mizuho y Sumitomo Mitsui, para construir el "Ryugukoku" o la "Zona económica del metaverso japonés". La iniciativa, anunciada en febrero, busca construir una infraestructura de metaverso compartida para grandes empresas.
Mientras tanto, la FSA planea levantar su prohibición sobre la distribución nacional de monedas estables a finales de este año. No se ha determinado la fecha exacta ni las monedas que se permitirán, pero las decisiones están previstas para junio.
“Esto no significa que se permitirán todas las monedas estables emitidas en el extranjero sin ninguna restricción”, dijo la agencia a Forbes a través de comentarios escritos. “Permitiremos que las monedas estables se manejen después de un examen individual, si no hay problemas desde el punto de vista de la protección del usuario, etc. Los ejemplos incluyen: los emisores extranjeros en sus países están sujetos a las regulaciones equivalentes a las de Japón, y los activos subyacentes se conservan adecuadamente”.
A fines del año pasado, el comité de impuestos del partido gobernante aprobó una propuesta para eximir a las nuevas empresas de criptomonedas que emiten sus propios tokens del pago de impuestos corporativos sobre ganancias no realizadas. Las nuevas propuestas presentadas en el libro blanco incluyen exclusiones de impuestos para las empresas que tienen tokens emitidos por otras empresas que no se comercializarán a corto plazo y limitar los eventos imponibles solo a los casos en que los activos se intercambian por monedas tradicionales.
“Creo que no solo es realmente emocionante, sino que en realidad está allanando el camino para demostrarle al resto del mundo que así es como se crea una regulación flexible con visión de futuro que puede retroceder en este difícil equilibrio de preservar un amplio espacio para la innovación y al mismo tiempo proteger a los consumidores”, dice Warren.
El mensaje general es "Japón ha vuelto, otra vez".