Desde 2020, MicroStrategy, el proveedor de software analítico, se transformó en una vía para que los inversores apuesten por el bitcoin, según Yahoo! Finance. Con su reciente incorporación al Nasdaq 100, las acciones de la compañía subieron un cuatrocientos noventa y seis por ciento en lo que va de 2024.
Tres razones por las que las acciones de MicroStrategy podrían seguir subiendo
La estrategia de compra de bitcoin de la compañía valora cada acción en 2,5 veces el valor de sus tenencias en la criptomoneda, según Bloomberg. El presidente electo probablemente flexibilice las regulaciones sobre criptomonedas, lo que impulsaría el precio del bitcoin al alza. El creciente interés en apuestas contra MicroStrategy podría aumentar el precio de las acciones si los corredores obligan a los vendedores en corto a cubrir sus posiciones perdedoras.
La evolución del negocio de MicroStrategy
Las acciones de MicroStrategy disfrutaron dos momentos de ascenso meteórico.
El primero fue durante la burbuja puntocom. La compañía salió a bolsa en junio de 1998 a un valor ajustado por división de diez dólares con cuarenta y cuatro centavos y subió un asombroso promedio anual de cuarenta mil trescientos ochenta y siete por ciento, alcanzando un pico de trescientos trece dólares el 10 de marzo de 2020. Ese mismo día, el Nasdaq comenzó a caer con el estallido de la burbuja.
En 2011, cuando escribí sobre MicroStrategy, veía potencial en sus acciones por una posible adquisición por parte de IBM, según InvestorPlace. Dos meses después, las acciones subieron otro veinticuatro por ciento. Irónicamente, fue en esa época, en junio de 2011, cuando Mt.Gox, una billetera de bitcoin, fue hackeada, llevando la criptomoneda a "centavos por dólar".
Para 2020, MicroStrategy decidió apostar por el bitcoin. En agosto de ese año, la compañía adoptó la criptomoneda como su "principal activo de reserva del Tesoro" e invirtió usando acciones, financiamiento por deuda y flujo de caja propio, explicó Yahoo! Finance.
Aunque su negocio principal sigue siendo el software analítico, no muestra buenos resultados. En el tercer trimestre, sus ingresos cayeron un diez coma tres por ciento a ciento dieciséis millones de dólares, y su pérdida ajustada de un dólar con cincuenta y seis centavos por acción no cumplió con las estimaciones de los analistas.
A pesar de eso, las acciones de MicroStrategy subieron más que durante la burbuja puntocom. Desde el anuncio del 11 de agosto de 2020, donde la empresa comunicó la compra de doscientos cincuenta millones de dólares en bitcoin, las acciones pasaron de catorce dólares a cuatrocientos ocho dólares con cincuenta centavos, con un crecimiento promedio anual del ciento diecisiete mil ochocientos ochenta y tres por ciento.
¿Una máquina financiera de movimiento perpetuo?
MicroStrategy podría seguir subiendo mientras financia más compras de bitcoin. Comparando su capitalización bursátil de ciento diecinueve mil millones de dólares con sus tenencias de bitcoin valuadas en cuarenta y siete mil millones de dólares, Bloomberg estima que cada dólar invertido en la criptomoneda agrega dos dólares con cincuenta centavos al valor de mercado de la compañía.
La administración entrante y las criptomonedas
Desde la victoria de Donald Trump, el precio del bitcoin subió más del cincuenta por ciento, alcanzando un récord el 16 de diciembre. A principios de mes, Trump anunció que reemplazaría al presidente de la SEC, Gary Gensler, considerado hostil con las criptomonedas, por Paul Atkins, un funcionario favorable al sector. También planea nombrar a David Sacks, ex CEO de PayPal, como "zar de las criptomonedas", informó Yahoo! Finance.
El creciente interés en apuestas contra MicroStrategy
El interés en posiciones cortas contra las acciones de MicroStrategy creció en los últimos cuatro años. En diciembre de 2020, las posiciones cortas sumaban doscientos ochenta y ocho millones de dólares, pero aumentaron a una tasa anual del doscientos veintiuno por ciento, alcanzando ocho mil novecientos millones de dólares a fines de noviembre de 2024, según MarketBeat.
Un vendedor en corto señaló que inició una nueva apuesta contra MicroStrategy. Las acciones "se desvincularon completamente de los fundamentos del bitcoin", afirmó Citron Research en un informe de noviembre.
Si la historia sirve de referencia, los vendedores en corto podrían tener razón a largo plazo sobre MicroStrategy. Pero hasta que eso suceda, podrían perder una fortuna.
Nota publicada por Forbes US