La inflación fue peor de lo previsto en febrero en Estados Unidos, incluso cuando los indicadores subyacentes muestran signos de progreso en la guerra contra los aumentos de precios.

La inflación general anual fue del 3,2% el mes pasado, según el índice de precios al consumidor del Departamento de Trabajo, peor que las estimaciones de consenso de los economistas del 3,1%, donde se encontraba en enero. Es el cuarto mes consecutivo en que la inflación superó las expectativas de los economistas.

La inflación subyacente, que excluye los subíndices de alimentos y energía, a menudo erráticos, se registró en 3,8%, por encima de las previsiones de 3,7% y por debajo del aumento sorpresa de enero. Aun así, se trata de la lectura de inflación subyacente anualizada más baja desde mayo de 2021, aunque la métrica sigue estando muy por encima del nivel del 2% que la Reserva Federal ha fijado como objetivo desde hace mucho tiempo.

CITA CRUCIAL

"La publicación de hoy reafirma que la publicación de enero fue una aberración y la Reserva Federal aún debería sentirse confiada al comenzar su ciclo de recortes a finales de este año", escribió Gargi Chaudhuri, principal estratega de la división de ETFs iShares de BlackRock para América, en una nota a los clientes.

La lectura del índice de precios al consumidor del mes pasado, más positiva de lo esperado, provocó la peor liquidación del mercado de valores en casi un año. Las acciones se recuperaron rápidamente de su caída, ya que la lectura de enero del índice de inflación de gastos de consumo personal hermano del IPC estuvo en línea con las estimaciones y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, adoptó un tono cálido en su evaluación del progreso de la inflación. 

El mercado espera que la tendencia a la baja de la inflación haga que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés desde el máximo de dos décadas en el que se encuentran actualmente, un cambio que ayudaría a estimular la economía, ya que los menores costos de endeudamiento tienden a promover el crecimiento. La inflación comenzó a aumentar en 2021 tras los problemas en la cadena de suministro vinculados a la pandemia de Covid-19 y los elevados precios de las materias primas vinculados a la invasión de Rusia, y la inflación general del IPC alcanzó un máximo de 41 años del 9,1% en junio de 2021. 

Las acciones se desplomaron cuando la Reserva Federal llevó las tasas de interés de casi cero a más del 5% a partir de principios de 2022, pero se han recuperado fuertemente durante el último año y medio a medida que la inflación se enfrió. El S&P 500 ha subido más del 40% desde su mínimo de octubre de 2022, cuando aumentó la ansiedad por la posibilidad de una inflación rígida. El mercado de bonos no se ha recuperado de la misma manera, ya que el rendimiento del 4,1% del Tesoro estadounidense a 10 años del martes fue más del doble que hace dos años (un mayor rendimiento de los bonos significa un deterioro en el valor de los bonos).

*Nota publicada originalmente en Forbes EE.UU.