Los analistas de JPMorgan Chase advirtieron el lunes que el amplio repunte de las acciones alimentado por la intriga de la inteligencia artificial pronto podría venirse abajo. El mayor banco del mundo echa agua fría sobre el frenesí de la IA ,que disparó las acciones a pesar de que todavía no tuvo un impacto significativo en la mayoría de los resultados finales de las empresas.
En una nota a los clientes, un grupo dirigido por el estratega jefe de mercados de JPMorgan, Marko Kolanovic, expuso sus argumentos a favor de una perspectiva bajista para la renta variable, aun cuando prevalece un sentimiento históricamente fuerte entre los inversores.
El repunte, liderado por las mayores empresas tecnológicas, es "indicativo" de "una burbuja impulsada por la IA", ya que el bombo publicitario que rodea a la tecnología "fue provocado por la "popularización de chatbots que a menudo fallan en preguntas básicas" en lugar de por pruebas concretas de un crecimiento de los beneficios impulsado por la IA, según el banco.
JPMorgan predijo que se producirán amplios descensos del mercado a medida que el mercado vuelva a valorar el impacto persistente de unos tipos de interés más altos, una "erosión" del ahorro personal y un telón de fondo geopolítico "profundamente preocupante", factores que llevaron a las acciones a su peor año en más de una década en 2022.
Contra
El S&P 500 ha subido casi un 20% este año gracias, en gran parte, a las ganancias de 1,9 billones de dólares entre los principales actores de la IA, como Nvidia, Alphabet y Microsoft. La escasa concentración de las ganancias podría justificar un repunte más amplio entre las acciones que hasta ahora han quedado fuera de la fiesta de la explosión múltiple, según exponen en una nota del viernes los analistas de Goldman Sachs dirigidos por David Kostin.
Si el múltiplo precio/beneficios de los 493 componentes del S&P que no se llaman Alphabet, Apple, Amazon Microsoft Meta, Nvidia o Tesla sube sólo de su nivel actual de 17x a 19x, el S&P subirá a un máximo histórico, pronosticó Goldman.
A qué prestar atención
Esta semana nos espera un exceso de noticias económicas y financieras. La Reserva Federal revelará el miércoles si seguirá subiendo los tipos de interés, mientras que los informes de resultados de Alphabet y Microsoft del martes por la tarde dan el pistoletazo de salida a la temporada de ganancias de las tecnológicas de gran capitalización.
