Las acciones de Nvidia se dispararon un 156% en 2024. Mientras tanto, las de Constellation Energy, proveedor de servicios de energía nuclear y propietario de la instalación de Three Mile Island en Pensilvania, que sufrió un accidente en marzo de 1979, aumentaron un 129%.
Constellation, que firmó recientemente un acuerdo a 20 años por el cual Microsoft pagará aproximadamente US$ mil millones a la empresa líder en energía nuclear, podría ser una mejor inversión que Nvidia.
Acá te presentamos tres razones:
- La demanda de energía para alimentar centros de datos está acelerándose mientras el crecimiento de los ingresos de Nvidia se desacelera.
- El crecimiento moderado de Constellation está listo para aumentar a medida que más empresas tecnológicas sigan el ejemplo de Microsoft.
- Los analistas prevén un mayor potencial de crecimiento en las acciones de Constellation.
La demanda de energía para IA se disparará
Se proyecta que la demanda de energía para operar centros de datos aumente y se estima que en Estados Unidos se mantuvo relativamente estable entre 2014 y 2024, según TheStreet, mientras que el crecimiento de los ingresos de Nvidia se desacelera. Sin embargo, los centros podrían aumentar su consumo a un 160% para 2030, de acuerdo con un informe de Goldman Sachs en mayo de 2024.
Se espera que la demanda de hardware y software relacionados con la IA también crezca rápidamente. Bain estima que el mercado total podría crecer entre un 40% y un 55% anualmente, alcanzando entre US$ 780 mil millones y US$ 990 mil millones para 2027, según Barron's.
Aunque Nvidia espera crecer más rápido que la industria, el crecimiento de sus ingresos está disminuyendo. Los ingresos de Nvidia aumentaron entre un 206% y un 265% entre el segundo trimestre de 2023 y el primer trimestre de 2024, según Investor's Business Daily. A pesar de seguir creciendo rápidamente, Nvidia experimenta una desaceleración. Por ejemplo, sus ingresos aumentaron un 122% en el segundo trimestre de 2024, y la compañía proyecta un crecimiento del 80% para el tercer trimestre de 2024.
El crecimiento de Constellation debería acelerarse
Constellation Energy opera la mayor flota de plantas nucleares en Estados Unidos, siendo la fuente de energía preferida por las empresas tecnológicas, según Seeking Alpha. En febrero de 2022, se dividió de la empresa de servicios públicos Exelon.
Las acciones de Constellation subieron un 22% el 20 de septiembre tras anunciar un acuerdo de 20 años con Microsoft para suministrar electricidad desde la reactivación de la unidad nuclear 1 de Three Mile Island, con una capacidad de 835 megavatios. La planta cerró en 2019 debido a presiones económicas, según The Wall Street Journal. La unidad 2 se clausuró en 1979 tras un incidente parcial en el núcleo del reactor, que generó pánico durante cinco días y disminuyó el entusiasmo por la industria nuclear durante décadas.
El último informe financiero de Constellation para el trimestre que terminó en junio de 2024 no cumplió con las expectativas de ingresos y ganancias, pero la empresa elevó su previsión de ganancias por acción (EPS) para el ejercicio fiscal de 2024 en un 4,8%, situándola en US$ 8 por acción, 19 centavos por encima del consenso, según TheStreet.
Los analistas prevén más potencial para las acciones de Constellation
¿Podría este incremento en la previsión de crecimiento de ganancias de Constellation indicar un crecimiento de ingresos superior a lo esperado? Los analistas elevaron significativamente los objetivos de precio de las acciones de la compañía tras el acuerdo con Microsoft. Por ejemplo:
- Wells Fargo aumentó el objetivo de precio de Constellation en un 20%, situándolo en US$300, destacando el "fuerte interés de las gigantes tecnológicas por asegurar energía limpia".
- Morgan Stanley elevó su objetivo en un 24%, alcanzando los US$313, sugiriendo que el "precio premium" de Microsoft anticipa futuros acuerdos con proveedores de servicios en la nube a precios más altos.
- Jefferies incrementó su objetivo en un 40%, alcanzando los US$256, señalando que el acuerdo entre Constellation y Microsoft tiene "implicaciones muy positivas para el sector."
A pesar de que el sentimiento antinuclear fue negativo en algunos momentos, este es menos marcado que en el pasado. Con los gobiernos estatales y federales alentando el uso de energía nuclear y renovable, Constellation cuenta con mayor apoyo que antes. Además, la energía nuclear no requiere almacenamiento en baterías costoso ni capacidad extra de gas natural, lo que le otorga ventajas sobre las energías renovables, informó TheStreet.
Aunque Wall Street sigue viendo potencial en las acciones de Nvidia, los 42 analistas que cubren a la diseñadora de chips de IA fijaron un precio objetivo promedio de US$152, lo que representa un potencial al alza del 24%. En comparación, los analistas que cubren a Constellation fijaron un precio objetivo promedio de US$214, lo que indica que las acciones podrían estar sobrevaloradas en aproximadamente un 1%.
*Con información de Forbes US.
