Netflix fue un pionero en la industria de la transmisión en línea. Hoy, después de informar una caída en los suscriptores, sus acciones cotizan un 74% por debajo de su pico de octubre de 2021. ¿Le podría pasar lo mismo a Tesla? Un profesor del MIT y un ejecutivo de JD Power & Associates me dijeron que Tesla, cuyas acciones se ubican un 43% por debajo de su máximo, enfrentará desafíos considerables.
Cómo Netflix perdió su ventaja
Durante años, Netflix desafió a los analistas que decían que Disney, HBO y el resto de la industria del entretenimiento en video eventualmente alcanzarían al pionero de la transmisión. El mes pasado, justo antes de que Netflix informara resultados del primer trimestre mucho peores de lo esperado (una pérdida de 200.000 suscriptores y un pronóstico de dos millones menos para fines de junio), escribí que los días de expectativas de crecimiento de Netflix podrían estar en el espejo retrovisor.
Desde entonces, sus acciones han caído un 48% de US$ 349 a US$ 183. El argumento central que hice antes de que Tesla informara fue el siguiente:
- El mercado de transmisión en línea está creciendo rápidamente, pero ha atraído a rivales exitosos.
- La tasa de crecimiento de los ingresos de Netflix se está desacelerando
- Netflix no está agregando suficientes usuarios nuevos
El mayor problema que veo para Netflix es que el mercado de transmisión en línea que creó es maduro. Para reanudar el crecimiento de ingresos anual promedio del 27% que disfrutó en la década anterior, Netflix debe crear una nueva industria que crezca muy rápidamente, como lo hizo la transmisión en línea en ese entonces.
Los competidores desafían a Tesla
Si bien el mismo resultado no parece inminente para Tesla, la compañía fue pionera en la industria de los vehículos eléctricos y su éxito ha atraído una respuesta de los competidores centrados en el motor de combustión interna (ICE).
En la industria híbrida y de vehículos eléctricos, que IBISWorld estima que alcanzó los 17.500 millones de dólares en 2021, Tesla controlaba el 15,7 %. Sin embargo, los rivales centrados en ICE también tenían una participación considerable, incluidos Ford (18,8 %), Honda (16,6 %) y Toyota (10 %).
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Sin duda, la mayoría de ellos vendieron híbridos, con algunos vehículos eléctricos. Sin embargo, Ford dijo el mes pasado que tenía 200.000 pedidos de su F-150 Lightning y Morgan Stanley pronostica que para 2030, serán un tercio de los ingresos de Ford, lo que representa unos 1,2 millones de vehículos eléctricos. Toyota, VW, Mercedes, BMW y GM también tienen planes para agregar más vehículos eléctricos.
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Sin embargo, Tesla es claramente el ganador entre los primeros usuarios de EV que tienen el dinero para pagar más de US$ 100.000 para comprar un EV de aspecto deportivo y aceleración rápida que puede ser un segundo o tercer automóvil para conducir por diversión los fines de semana.
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Es posible que los clientes del mercado masivo no se conviertan tan fácilmente en fanáticos de Tesla. Después de todo, según CNBC, el EV promedio, con un precio de US$ 56.437, es aproximadamente US$ 10.000 más caro que el vehículo ICE promedio. Sin duda, cuesta menos (entre US$ 10 y US$ 45) recargar la batería de un vehículo eléctrico que llenar el tanque de nafta.
Lamentablemente, puede llevar media hora recargar la batería en una estación de carga, o hasta 40 horas en casa. Además, solo hay alrededor de 46.000 estaciones de recarga en Estados Unidos, en comparación con unas 150.000 estaciones de servicio. Por lo tanto, el riesgo de quedarse sin energía de la batería sigue siendo lo suficientemente alto como para empujar a muchos consumidores del mercado masivo a quienes no les gusta pagar US$ 120 para llenar sus tanques de gasolina a un híbrido en lugar de un EV.
¿Tesla, que creció casi un 81 % en el primer trimestre frente a la disminución de ingresos del 5 % de Ford, podrá sostener ese crecimiento ganando clientes del mercado masivo?
Puntos fuertes de Tesla
Tesla aporta fortalezas considerables a este desafío. Según CleanTechnica, antes que sus rivales, Tesla se dio cuenta de que controlar su propio suministro de baterías y operar una gran red de carga serían capacidades esenciales. Además, su capacidad para mejorar las capacidades de su vehículo y su marca emocionalmente convincente son ventajas poderosas, especialmente para los primeros usuarios expertos en tecnología.
Cadena de suministro de baterías de Tesla
En 2020, Tesla produjo cuatro vehículos totalmente eléctricos: los modelos Tesla S, X, 3 e Y, todos los cuales requerían una capacidad de batería significativa. En junio de 2014, Tesla inició la construcción de su primera Gigafábrica de baterías en las afueras de Sparks, Nevada, y en 2020 produjo más baterías en términos de kWh que todos los demás fabricantes de automóviles combinados.
A medida que Tesla agregó más capacidad de fabricación de baterías, el costo de las celdas de la batería continuó disminuyendo a través de economías de escala, fabricación innovadora, reducción de desechos y la simple optimización de ubicar la mayoría de los procesos de fabricación bajo un mismo techo.
Las baterías de Tesla superan a la industria debido a una serie de factores. Estos incluyen la calidad de las celdas del socio de baterías Panasonic, la mejora continua de Tesla de los paquetes y la química de la batería, y su Tesla Powerwall 2, un sistema de almacenamiento de energía de CC con una capacidad utilizable de 13,5 kilovatios-hora por Powerwall.
La producción de baterías, a pesar de las limitaciones de la cadena de suministro y el aumento de los precios de las materias primas, sigue siendo esencial para el crecimiento de Tesla.
Como me dijo David Keith, Profesor Asistente de Dinámica de Sistemas en la Sloan School of Management del MIT, en una entrevista el 12 de mayo, “A pesar de la alta demanda, la cadena de suministro de baterías es el camino crítico. Se necesita nueva capacidad de Gigafactory para construir baterías. Los costos deben reducirse con la escala, y Tesla debe seguir extrayendo metales preciosos como el litio, cuyo precio está subiendo, y elementos de tierras raras”.
Red de supercargadores de Tesla
Las estaciones de carga de Tesla, supercargadores que varían en potencia desde 72 kW para los supercargadores urbanos de Tesla hasta 250 kW, crean oportunidades de recarga eficientes para los conductores de vehículos eléctricos de Tesla. En comparación con las redes rivales, en 2020, la red Supercharger de pago por uso de Tesla estaba más extendida, mejor integrada para viajes por carretera y más fácil de usar.
Para los consumidores, la red de carga de Tesla es tan importante que un investigador del MIT cree que el gobierno debería intervenir para expandir gradualmente la red de carga de vehículos eléctricos durante décadas.
Como Bryan Reimer, científico investigador de MIT AgeLab, me dijo en una entrevista el 13 de mayo: “La red Supercharger es una gran ventaja competitiva para Tesla. Para fomentar la adopción generalizada de vehículos eléctricos, la red de carga debe aumentar lenta y constantemente para adaptarse a las necesidades del mercado. Los competidores de Tesla no harán esto porque no lo ven como una inversión de alto rendimiento, por lo que el gobierno debería invertir $ 100 mil millones en los próximos cinco a 20 años”.
Actualizaciones de software de Tesla
Tesla proporciona actualizaciones continuas por aire para sus vehículos eléctricos. Por ejemplo, en junio de 2020, Tesla proporcionó siete nuevas actualizaciones de software para mejorar el control de los semáforos y las señales de alto, las funciones de la cámara de respaldo, las capacidades de visualización de la cámara del tablero, las funciones de bloqueo de puertas, las operaciones TuneIn, el soporte de idiomas y el rendimiento de la cámara de la cabina.
La marca de Tesla
Tesla transformó la imagen de los autos totalmente eléctricos de vehículos pequeños y lentos a vehículos rápidos que los compradores anhelan. La relación rendimiento/precio del Tesla Model 3 y su motor de reluctancia síncrona de imán permanente contribuyeron a sus altas ventas de unidades, aproximadamente tres veces más que el segundo EV más vendido en 2019.
Oportunidades de mejora de Tesla
Además de sus fortalezas, Tesla enfrenta importantes desafíos, en particular la calidad de los vehículos y una competencia más fuerte. Según el New York Times, en diciembre de 2021, Tesla les dijo a los reguladores que retiraría al menos 475.000 autos por defectos que podrían causar que una cámara retrovisora falle y que el capó delantero se abra inesperadamente. Además, los reguladores estaban investigando la seguridad de su sistema Autopilot.
Mejora de la calidad a escala
Tesla tiene una gran oportunidad de mejorar la calidad de fabricación a escala. Como dijo Keith: “Construir autos a gran escala con alta calidad es difícil. ¿Una nueva tecnología, los vehículos eléctricos, lo hace más fácil? No. GM ofreció por primera vez el Chevy Volt en 2008 durante la crisis financiera cuando las ventas de automóviles cayeron un 40% y la empresa fue rescatada”.
Si bien el enfoque de moverse rápido y romper cosas puede ser efectivo para el desarrollo de software, es más desafiante aplicarlo a la industria automotriz. Keith dijo: “Musk llegó con una mentalidad de hacker: la clave sería el software con un motor eléctrico como corazón palpitante. Pero aún necesitaba construir un vehículo de metal de 1814 kilos. Todavía necesitaba contratar y administrar artesanos calificados y construir un vehículo que pudiera acelerar. ¿Puede una sola organización trabajar con metal, crear un gran software e integrar todas las partes, como las baterías y el motor? ¿Ha cambiado el coche un sistema de propulsión eléctrico?”.
Quizás Tesla mejore con el tiempo. “Tesla no domina la cualidad -fabrica los coches con las separaciones de los paneles. Sus clientes son usuarios pioneros que se ven a sí mismos como parte de una revolución que está creando algo nuevo. Si hay un problema con el automóvil, se enorgullecen de informarlo a la empresa. No es lo mismo que un Serie 5 de BMW. Tesla cambia constantemente las cosas”, me dijo.
¿Puede Tesla ganar contra competidores más capaces?
Además, como Stephen Beck, socio gerente de cg42, le dijo al Times, Tesla seguiría creciendo pero se enfrentaba a una competencia cada vez más fuerte.
La naturaleza de esa competencia seguirá un patrón de proliferación y reorganización. Como explicó Keith, “EV ha seguido el patrón sobre el que escribió Jim Utterback: proliferación y luego una sacudida a medida que la industria converge en torno a las empresas que liderarán lo nuevo. US$ 5 a US$ 6 por 4 litros de gasolina creará demanda de vehículos eléctricos. Los gigantes como Jaguar, McLaren, Hyundai tienen vehículos eléctricos. Hay más de 60 fabricantes de vehículos eléctricos e híbridos y 400 empresas ICE. A fines de 2010, el Chevy Volt fue la primera generación de vehículos eléctricos, Tesla es la segunda generación y la tercera generación es más asequible y de mayor autonomía”.
Para responder a estos desafíos, Tesla necesita ampliar y mejorar su línea de productos y brindar un mejor servicio al cliente.
Como Dave Sargent, VP, Global Automotive de JD Power & Associates, explicó en una entrevista del 18 de mayo: “A medida que los rivales presenten nuevos productos en los próximos años, Tesla necesita mejorar su estilo y ampliar su línea de productos. Si bien Tesla ha ganado muchos de los primeros usuarios como clientes, cuando se mueva al resto del mercado, tendrá que demostrar que sus vehículos son mejores. Además, muchos clientes me han dicho que cuando tienen un problema con su vehículo, Tesla hace que sea un fastidio arreglarlo”.
¿Puede Tesla conquistar el mercado masivo? Para atraer a las personas que quieren un automóvil, no un Tesla, el producto debe ser "objetivamente mejor que el de los demás", dijo Sargent.
Si Tesla no puede hacer eso, su crecimiento, como lo hizo Netflix, podría ralentizarse en el futuro.
*Con información de Forbes US.
