Después de siete semanas consecutivas a la baja para el índice S&P 500 y ocho semanas de caídas para el promedio industrial Dow Jones, las acciones protagonizaron una gran recuperación desde los mínimos del martes pasado para terminar la semana con sólidas ganancias en todos los ámbitos. Los indicadores de opinión de la encuesta AAII hasta el resumen de Investor's Intelligence sobre las perspectivas de los editores de boletines de inversión habían mostrado máximos pesimistas de varias décadas.
Técnicamente, las relaciones put-call también se dispararon a niveles asociados con el pánico generalizado. pero ahora están en declive y ayudan a impulsar las acciones a medida que el pesimismo retrocede desde picos insostenibles.
La noticia económica más importante salió a la luz el viernes después de que el repunte estaba en marcha cuando el Departamento de Comercio informó que el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) básico aumentó a una tasa anual del 4,9% en abril, que fue una desaceleración del 5,2 % de ritmo en marzo. El informe brindó la esperanza de que la Reserva Federal no tendría que ser tan agresiva como estaba planeado al aumentar las tasas en los próximos meses. El informe de nóminas no agrícolas del próximo viernes para mayo será otro dato crítico para obstaculizar los movimientos de la Fed.
Al final de la semana, tanto el índice S&P 500 como el índice Russell 2000 Small Cap habían ganado un 6,6%. No sería descabellado ver que este repunte lleve al S&P 500 a su media móvil de 50 días en declive, pero hay mucho que probar para que los alcistas hagan esta explosión de compras algo más que un repunte dentro de una tendencia bajista más grande.
Las mayores ganancias de la semana pasada provinieron del sector que fue el más golpeado este año: los productos básicos de consumo subieron un 9,5%. Un aumento del 4,3% en los precios del petróleo crudo ayudó a impulsar el sector energético en un 8,3%. Las acciones de crecimiento superaron el valor y las acciones nacionales se desempeñaron mejor que las acciones internacionales.
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Universo de renta variable: la semana pasada, los fondos de renta variable con mejor rendimiento que rastreamos fueron WisdomTree MidCap Dividend (DON DON -0.7%+6,6%) y FlexShares Quality Dividend (QDF QDF -0,6%+6,3%).
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Los fondos de crecimiento de dividendos tuvieron un desempeño muy inferior este año, pero el estilo brilló la semana pasada con T. Rowe Price Dividend Growth (PRDGX +6.2%), WisdomTree US Quality Dividend Growth (DGRW DGRW -0,8%+6.2%) y Vanguard Dividend Appreciation Index (VIG VIG -0,7%+6,2%) todos ganando más del 6%.
También saltó más del 6 % el líder de rentabilidad total en lo que va del año, Alerian MLP (AMLP AMLP -0.1%+6.2%) ETF de sociedad limitada maestra y VanEck BDC Income (BIZD BIZD -1,1%+6,2%) empresa de desarrollo de negocio ETF.
Acción de la cartera de IED: La cartera Forbes Dividend Investor de 22 acciones de la semana pasada ganó un promedio de 4.87%, y solo dos acciones no lograron resultados positivos.
Nuestro mejor desempeño fue la sociedad limitada maestra Holly Energy Partners, LP (HEP +8.9%). También subieron más de un 8% durante la semana la siderúrgica Ternium , con sede en Luxemburgo.Texas -1,8%SA (TX +8,7%), fabricante de productos químicos LyondellBasell Industries LIB -2,4%NV (LYB +8,5%) e International Business Machines (IBM +8,4%).
Captura de llamada premium en el rebote
Un entorno bajista a mediano plazo con al menos un estallido temporal de optimismo es aquel en el que tiene sentido vender call cubiertas. Una call cubierta (covered call en inglés) es una estrategia financiera para generar valor en nuestra cartera mediante opciones financieras. Una call cubierta se crea comprando un activo subyacente (como por ejemplo una acción) y vendiendo una opción call sobre ese subyacente.
El lunes pasado, vendimos call cubiertas en Tyson Foods TSN -1,1%(TSN +6,8%) y Kraft Heinz (KHC -0,3%). Ambas empresas tenían fechas ex-dividendo la semana pasada. Vender el mismo TSN US$ 87,50 del 15 de julio ahora le generaría US$ 5,30, según el precio de cierre del viernes para Tyson de US$ 91,04. Con Kraft Heinz, las call del 1 de julio de US$ 39 que vendimos a US$ 1,30 el lunes pasado ahora se comercializan por solo US$ 0,65-US$ 0,70. Salir al vencimiento del 15 de julio y vender llamadas KHC de US$ 37,50 ligeramente en dinero gana una prima de US$ 1,65- US$ 1,70.
*Con información de Forbes US.
