Las acciones de Credit Suisse cayeron a un mínimo histórico este lunes, ya que los inversionistas exhalaban preocupaciones sobre la salud financiera del gigante bancario suizo y la capacidad de la gerencia para reestructurar la institución de una manera que satisfaga a los escépticos que creen que la posición de capital del banco está en gran riesgo, lo que está provocando rumores de un llamado 'momento Lehman Brothers'.

Las acciones de Credit Suisse cayeron a un mínimo histórico de US$ 3,70 el lunes en Nueva York antes de recuperarse a US$ 4,01 y cayeron hasta un 5% en Zúrich, ya que la confianza de los inversores en el gigante bancario suizo sigue cayendo debido a que su posición de capital está siendo cuestionada después de meses de caída de beneficios.

El banco está trabajando para restaurar la confianza con el CEO Ulrich Körner escribiendo en una nota del viernes a los empleados (que fue vista por Forbes y compartida anteriormente con otros medios) no confundir el "desempeño diario del precio de las acciones de la compañía con la sólida base de capital y posición de liquidez del banco”, mientras que el Financial Times informó el lunes que los principales ejecutivos del banco llamaron a los clientes durante el fin de semana para calmar las dudas sobre la posición financiera del banco.

Para empeorar las cosas, una serie de informes no verificados vinculados a Credit Suisse provocaron un frenesí en las redes sociales durante el fin de semana, con un gran inversionista anónimo en el banco que le dijo al reportero de Fox Business Charles Gasparino el sábado que el banco es un "desastre" y ABC Australia donde el reportero David Taylor tuiteando a una fuente le dijo que un importante banco de inversión estaba al borde del abismo.

Taylor eliminó el tuit el lunes, pero no antes de que se volviera viral y se vinculara a Credit Suisse y al Deutsche Bank de Alemania, mientras que otros tuits que reproducen comparaciones entre Lehman y los bancos europeos acumularon decenas de miles de "me gusta" en Twitter.

Quizás lo más importante es que los credit default swaps de Credit Suisse, un indicador de la confianza de los inversores en la estabilidad financiera del banco, alcanzaron un máximo histórico el lunes.

Credit Suisse dice que tiene un colchón de capital cercano a los 100.000 millones de dólares, según el New York Times , pero a medida que aumenta el diferencial de sus swaps de incumplimiento crediticio, puede resultar más difícil para la institución con sede en Zúrich recaudar capital adicional.

En números:

1,47 billones de dólares. Esa es la cantidad de activos que administró Credit Suisse a fines del segundo trimestre de 2022, en comparación con los más de US$ 600 mil millones en activos de Lehman Brothers cuando se declaró en bancarrota el 15 de septiembre de 2008, hundiendo el mercado de valores.

 

Antecedentes clave:

Credit Suisse es el 45º banco más grande del mundo, el segundo banco más grande con sede en Suiza y el 17º más grande de Europa, según S&P Global Market Intelligence. 

El banco instaló a Körner como su principal ejecutivo en julio después de que no obtuviera ganancias, y Credit Suisse se ha visto afectado recientemente por miles de millones de dólares en pérdidas por sanciones financieras y el colapso del administrador de activos Archegos y la firma de servicios financieros Greensill. 

Credit Suisse tiene US$ 100 mil millones disponibles para cubrir cualquier pérdida, según los puntos de conversación enviados a los ejecutivos vistos por el New York Times , y el memorando decía: "Especular que tenemos un problema de liquidez simplemente sería completamente falso".

El contexto:
 

• El Promedio Industrial Dow Jones cerró el viernes con su peor rendimiento de septiembre desde 2002, cayendo un 9 %, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq de tecnología tuvieron sus peores septiembres desde 2008. Los mercados estadounidenses avanzaron al alza la madrugada del lunes, y cada índice subió alrededor de un 1 %. .
   
• Si el precio de los credit default swaps de Deutsche Bank también sube. Aunque las preocupaciones no son tan marcadas sobre Deutsche Bank como sobre Credit Suisse, las acciones del banco alemán han bajado un 42% en lo que va del año. El riesgo crediticio de Deutsche Bank aumentó en 2016 debido a las preocupaciones sobre la liquidez del banco.
   
• Las preocupaciones de insolvencia en varias empresas hundieron los mercados de criptomonedas a principios de este año cuando los intercambios Celsius y Voyager se declararon en bancarrota. Bitcoin ha bajado un 60 % en lo que va del año a alrededor de $19 000, muy lejos de su máximo de casi $69 000 en noviembre pasado.
   

 

El caso Lehman Brothers:
 

Lehman Brothers Holdings Inc. (indicador de la NYSE: LEH; frecuentemente acortado a Lehman) fue una compañía global de servicios financieros de Estados Unidos fundada en 1850. Destacaba en banca de inversión, gestión de activos financieros e inversiones en renta fija, banca comercial, gestión de inversiones y servicios bancarios en general. Antes de declarar la quiebra el 15 de septiembre de 2008, Lehman Brothers era el cuarto banco de inversión más grande de Estados Unidos (detrás de Goldman Sachs, Morgan Stanley y Merrill Lynch) y tenía 680 mil millones de dólares estadounidenses en activos.

Sus principales empresas dependientes del grupo fueron Lehman Brothers Inc., Neuberger Berman Inc., Aurora Loan Services Inc., SIB Mortgage Corporation, Lehman Brothers Bank, FSB, y el Grupo Crossroads. El holding tenía su sede social en la ciudad de Nueva York, con sedes regionales en Londres y Tokio, así como oficinas ubicadas en todo el mundo.

El 15 de septiembre de 2008, Lehman Brothers presentó su declaración formal de quiebra tras el éxodo de la mayoría de sus clientes, pérdidas drásticas en el mercado de valores y la devaluación de sus activos por las principales agencias de calificación de riesgos.3 Estos fenómenos se produjeron principalmente por el involucramiento de Lehman en la crisis de las hipotecas subprime, asumiendo riesgos excesivos. Posteriormente, se presentaron alegaciones de negligencia que incluso llegaron a acusaciones criminales. 

La quiebra de Lehman Brothers es la mayor quiebra en la historia de Estados Unidos y está fuertemente asociada a la crisis financiera global de 2008. Además, la quiebra de Lehman impulsó la doctrina del too big to fail. El 16 de septiembre, Barclays anunció un acuerdo para adquirir las divisiones de banca de inversión y compraventa de Lehman Brothers además de su sede social en Nueva York. El 20 de septiembre, el acuerdo fue revisado y aprobado por el juez de bancarrota estadounidense James M. Peck. Una semana después, Nomura Holdings anunció su intención de adquirir las franquicias de Lehman Brothers en la región de Asia-Pacífico, incluyendo las divisiones en Japón, Hong Kong y Australia, y las divisiones de banca de inversión y negocios patrimoniales en Europa y Oriente Medio. Este acuerdo se hizo efectivo el 13 de octubre de 2008.

Su director ejecutivo, junto con los de Goldman Sachs, AIG, Bear Stearns, Merrill Lynch y Magnetar obtuvieron, por su gestión durante la Crisis financiera de 2008, el Premio Ig Nobel de Economía en 2010.