Desde el mínimo de octubre de 2022 hasta la actualidad, el S&P 500 se revalorizó cerca de un 19%, despertando el entusiasmo entre el público inversor. Desafortunadamente, esta tendencia alcista de corto plazo pronto podría llegar a su fin, advirtió JP Morgan.
Específicamente, el estratega Mislav Matejka detalló que “es probable” que el primer trimestre del año marque el punto más alto en el mercado, dando paso a una nueva liquidación que afectaría a las cotizaciones de la renta variable.
“En general, creemos que es poco probable que el repunte de las acciones que comenzó en octubre pasado, y que esperábamos que fuera impulsado por los rendimientos máximos de los bonos/IPC, la reapertura de China y la caída de los precios de la gasolina en Europa, obtenga la confirmación fundamental para el próximo el tramo más alto a medida que avanza el año”, sostuvo.
Por este motivo, el especialista recomienda reducir la exposición a las acciones, debido a que cuentan con valoraciones “cuestionablemente” altas, y observar más áreas defensivas.
“El mercado parece estar apostando a que el nuevo ciclo ha comenzado, pero no hubo reinicio en las variables clave, utilidades, mercado laboral, capex y otras”, enumeró el ejecutivo.
Posteriormente, declaró que no cree que las empresas puedan mantener sus márgenes de ganancia en los niveles actuales, ya que, a medida que la inflación crece, estos se debilitan.
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“El consumidor ha quemado el colchón de ahorros excesivos, lo que les permitió absorber los aumentos de precios relativamente sin dolor. La perspectiva del consumidor comienza a verse más desafiada desde aquí”, resumió Matejka.
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