El Tesla Cybertruck tuvo mucha publicidad durante su lanzamiento. Sin embargo, poco más de un año después de que esta futurista camioneta empezara a llegar a los clientes en noviembre de 2023, las ventas parecen estar enfrentando dificultades.

Tesla informó inicialmente que tenía más de 1 millón de reservas para el Cybertruck y las primeras tendencias fueron bastante prometedoras. A medida que aumentaba la producción y la empresa se enfocaba en cumplir con los pedidos acumulados, este vehículo se posicionó como la camioneta eléctrica más vendida en Estados Unidos durante el segundo trimestre de 2024.

Sin embargo, el impulso se debilitó considerablemente desde entonces. Aunque Tesla no desglosa las cifras de entregas específicamente para el Cybertruck, existe un contexto para entender su desempeño. En el cuarto trimestre de 2024, Tesla entregó 471.930 unidades de sus vehículos de mercado masivo, el Model 3 y el Model Y, mientras que las ventas combinadas del Model X, Model S y Cybertruck apenas alcanzaron las 23.640 unidades. 

La automotriz vendió alrededor de 17.147 unidades del Model X y S en el cuarto trimestre de 2022, un año antes del lanzamiento del Cybertruck. Suponiendo que las ventas de estos modelos se hayan mantenido estables, las ventas del esta camioneta probablemente fueron de solo 6.000 unidades en el cuarto trimestre de 2024, representando menos del 1,5 % de los volúmenes totales de Tesla.

Entonces, ¿qué está frenando a esta camioneta eléctrica y qué significa esto para las acciones de Tesla?

Factores que impactaron en la demanda

Varios factores redujeron la demanda del Cybertruck. El producto final de Tesla difiere de las especificaciones iniciales que la compañía presentó en su evento del año 2019. La compañía anunció originalmente un precio base de US$ 40.000, pero la variante de tracción trasera todavía no fue lanzada y en la actualidad la versión más económica tiene un precio de aproximadamente US$ 61.000, más de un 50 % superior a lo prometido. 

Actualmente, Tesla solo vende la variante de doble motor con tracción total, que comienza en US$ 80.000, mientras que el modelo de gama alta "Cyberbeast" está valorado en US$ 100.000. Además del precio, la camioneta fue lanzada al mercado con un rango de conducción y una capacidad de carga útil menores a los prometidos. 

Por comparación, la R1T de Rivian, una camioneta muy aclamada y algo más pequeña, tiene un precio inicial de US$ 70.000, mientras que la Ford F-150 Lightning, de diseño más convencional, cuesta alrededor de US$ 55.000. El precio más alto y las especificaciones reducidas probablemente hicieron que una gran parte de las reservas iniciales, que requerían un pago reembolsable de US$ 100, no avanzaran a órdenes confirmadas.

Tesla aumentó los descuentos e incentivos para el Cybertruck durante el último trimestre y, para fines de 2024, las entregas estaban disponibles en menos de una semana tras realizar el pedido. Hubo reportes de que los trabajadores de la línea de producción del de esta camioneta fueron instruidos a no presentarse a trabajar durante tres días en diciembre, lo que indica una demanda más débil. Además, otros empleados de la línea de producción de este pick-up eléctrico en la fábrica de Tesla de Austin, Texas, fueron trasladados a la línea de ensamblaje del Model Y.

Aunque el mercado de camionetas en Estados Unidos es bastante grande, con volúmenes anuales de los cinco principales fabricantes alcanzando aproximadamente 3 millones de unidades, el Cybertruck probablemente seguirá siendo un producto de nicho para Tesla. Con su diseño radical y las preocupaciones sobre la autonomía, puede que no sea atractivo para los clientes tradicionales de camionetas, que priorizan la practicidad y la durabilidad. 

Sin embargo, la lealtad de los clientes en este mercado también es muy alta, lo que podría dificultar que Tesla atraiga a nuevos propietarios. La competencia también es fuerte. La camioneta eléctrica R1T de Rivian recibió excelentes críticas, y fabricantes convencionales como Ford mostraron un gran avance con los vehículos eléctricos como la F-150 Lightning, que vio una demanda razonablemente fuerte a principios de 2024, aunque en la actualidad las ventas disminuyeron.

¿Pueden mejorar las ventas?

Tesla señaló previamente que podría fabricar unas 250.000 unidades del Cybertruck al año después de 2025. Sin embargo, este nivel de demanda parece muy improbable en el corto plazo. La empresa podría usar algunas estrategias para impulsar las ventas.

Tesla podría lanzar variantes más económicas o reducir los precios de entrada, como lo hizo con el Model Y y el Model 3 durante el último año. Además, la compañía podría ampliar la disponibilidad del Cybertruck a mercados internacionales, aunque esto puede no impulsar significativamente las ventas, ya que Estados Unidos es el principal mercado global para las camionetas, con un volumen estimado de ventas que duplica al del resto del mundo combinado. 

El Cybertruck 2025 ahora es elegible para un crédito fiscal federal de US$ 7.500, lo que lo hace más asequible para los clientes. Sin embargo, hay reportes que sugieren que la administración entrante de Donald Trump podría buscar eliminar este programa, afectando potencialmente las ventas en los próximos meses.

¿Qué significa esto para las acciones de Tesla?

Las acciones de Tesla mostraron un desempeño volátil en los últimos cuatro años, con retornos anuales del 50 % en 2021, -65 % en 2022, 102 % en 2023 y 63 % en 2024. La competencia en el mercado de vehículos eléctricos está creciendo, con fabricantes chinos ganando terreno en los mercados internacionales, mientras que el mercado de adopción inicial de vehículos eléctricos en Estados Unidos parece estar saturándose, reduciendo el grupo de compradores primerizos. Además, los agresivos recortes de precios de la automotriz durante el último año parecen haber perdido su impacto inicial, ya que la competencia de precios se intensifica.

El valor actual de las acciones de Tesla está muy por encima de su valoración estimada en US$ 240 por acción. Seguimos siendo pesimistas respecto a la acción por varias razones. En 2024, las entregas de la compañía disminuyeron interanualmente por primera vez en más de una década.

Con la creciente competencia y el aumento de los costos, enfrenta un desafío importante para mantener su liderazgo en el mercado. Además, la acción cotiza a un elevado múltiplo de 120 veces las ganancias proyectadas para 2025, dejando poco margen de error si el crecimiento no se acelera significativamente en los próximos años.

*Con información de Forbes US.