Mark Yusko, CEO de la gestora Morgan Creek Capital, prevé entradas de 300.000 millones de dólares una vez que la SEC apruebe un ETF de Bitcoin. "Los inversores institucionales se mostraron cautelosos a la hora de entrar en el sector de las criptomonedas debido a la incertidumbre normativa y a la preocupación por la custodia", afirma Yusko en la entrevista.

En su opinión, un ETF de contado aliviaría esas preocupaciones al ofrecer a las instituciones una forma regulada y segura de añadir Bitcoin a sus carteras. Tras la presentación del ETF de Bitcoin por parte de BlackRock, los gestores de dinero profesionales son más optimistas que nunca sobre las probabilidades de que se apruebe un ETF de Bitcoin.

Cathie Wood, CEO de ARK Invest comunicó recientemente su optimismo en una entrevista con Financial News a principios de este mes. Afirmó que "están subiendo las probabilidades" de que la SEC apruebe la solicitud de su empresa para un ETF de Bitcoin al contado. Según un informe de Forbes, la SEC se está comprometiendo activamente con los aspirantes a ETF de Bitcoin al contado, un signo potencial de positividad después de años de decepción.

Estuve a punto de pronosticar un precio de 1,5 millones de dólares para 2030 a principios de este año. Sin embargo, la mayoría de las predicciones de precios se basan en una mayor aceptación a largo plazo por parte de las instituciones como catalizador. A medida que las instituciones comienzan presumiblemente a entrar en este espacio, varias empresas de Bitcoin intensifican sus esfuerzos para atraer a estas entidades.

Custodia Bank

A principios de año, Político se ocupó de los problemas de las criptomonedas y la banca. El artículo describe un esfuerzo concertado para aislar a las empresas de Bitcoin y criptomonedas del sistema bancario. Mientras los bancos convencionales despiden a sus clientes en un intento de reducir el riesgo percibido, Custodia interviene para cambiar el statu quo.

Custodia es un banco de reserva total con sede en Wyoming especialmente posicionado para dar servicio al espacio Bitcoin. Caitlin Long, CEO del banco, trabajó directamente con los legisladores de Wyoming para dar forma a la legislación que regula el banco.

Este estatuto contiene algunas disposiciones interesantes que diferencian a Custodia de otras instituciones. "El SPDI de Wyoming opera bajo la ley de comodato. Este marco legal garantiza que los clientes conserven la propiedad sobre sus activos, incluso en circunstancias imprevistas", explicó en nuestra conversación Lisa Hough, vicepresidenta de Relaciones Estratégicas de Custodia.

Su servicio de custodia de Bitcoin se lanzó a principios de este mes y fue desarrollado internamente. "A diferencia de las estructuras ómnibus, Custodia ofrece cuentas de custodia segregadas. El énfasis en la segregación aumenta la transparencia y proporciona visibilidad en la cadena", añadió Hough.

Según Hough, estas medidas pretenden reducir los riesgos para los depositantes. La estructura de custodia garantiza que el Bitcoin depositado siga siendo accesible, incluso en caso de quiebra de Custodia. Además, el desarrollo de tecnología propia reduce las superficies de ciberataque y elimina la dependencia de terceros.

Aunque los servicios de Custodia aún no están disponibles en todos los estados, su equipo comunicó que están trabajando diligentemente para remediarlo. Es muy posible que el banco se convierta en un refugio para las empresas de Bitcoin que buscan reducir el riesgo de perder el acceso a los servicios bancarios.

Unchained

Con la persecución en curso del fraude FTX, empresas como Unchained están trabajando para ofrecer una solución de custodia que les permita ganarse la confianza de los inversores institucionales. "Las instituciones están interesadas en añadir Bitcoin a sus tesorerías, pero con todas las noticias de hackeos y pérdidas, muchos están legítimamente nerviosos sobre cómo asegurar el Bitcoin", me dijo en una entrevista Phil Geiger, vicepresidente senior de marketing de Unchained.

Geiger señala el colapso de Prime Trust y el reciente hackeo de Fortress Trust como factores clave para la decisión de crear su "red de agentes clave institucionales".

La solución de Unchained implica un modelo de custodia colaborativa en el que las claves privadas de Bitcoin se distribuyen entre varios custodios cualificados como medio para reducir el riesgo de un único punto de error. Las claves privadas son el secreto criptográfico que permite a un individuo o grupo controlar su Bitcoin.

Unchained también aprovecha las capacidades nativas de Bitcoin, lo que permite a los clientes recuperar fondos sin tener que utilizar herramientas propias de Unchained. "En caso de que alguna clave de la red no esté disponible o se pierda, los demás agentes de claves pueden intervenir para mover el Bitcoin", explicó Geiger, describiendo el mecanismo que subyace a su función de recuperación en caso de desastre.

Geiger señaló que a muchas empresas les interesa el hecho de que los agentes institucionales de claves con los que se lanzaron ya se encuentren en jurisdicciones reguladoras diferentes. Unchained se encuentra en Texas, Coincover en el Reino Unido, Kingdom Trust en Dakota del Sur y el custodio cualificado por el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York, Bakkt, en Georgia, aunque la lista seguirá creciendo.

"Con la opción de incluir sus propias claves, los clientes pueden añadir las jurisdicciones de su elección", explicó Geiger. Esta medida garantizará que el Bitcoin de los clientes siga estando disponible, incluso en caso de prohibición total en alguna de las jurisdicciones".

Swan

Aunque muchos afirmaron que las subidas de los tipos de interés provocaron un sentimiento de aversión al riesgo, Swan, una bolsa dedicada exclusivamente al Bitcoin, está experimentando una historia diferente. "En entornos de tipos de interés elevados, observamos incluso que los inversores conservadores utilizan los pagos de cupones para comprar Bitcoin, manteniendo así su capital", declaró en una entrevista Raphael Zagury, Director de Inversiones de Swan.

En un reciente comunicado de prensa, Swan anunció que había recaudado 205 millones de dólares de fondos propios y de crédito para ampliar sus líneas de negocio de cara a las instituciones. Estos esfuerzos incluyen préstamos respaldados por Bitcoin, servicios de asesoramiento, gestión de activos, capital privado y la primera empresa fiduciaria de EE.UU. dedicada exclusivamente a Bitcoin.

Los préstamos, por ejemplo, se dirigirán a inversores institucionales, empresas y family offices que busquen préstamos de entre 1 y 50 millones de dólares. Se trata de una solución práctica para quienes desean liquidez sin tener que vender su Bitcoin. Además, el servicio de asesoramiento va a permitir a los asesores financieros acceder más fácilmente al activo en nombre de sus clientes.

Swan señaló que su empresa genera actualmente 125 millones de dólares de ingresos anualizados. Con la incorporación de estas nuevas líneas de negocio, la empresa espera cruzar el umbral de los 200 millones de dólares en el primer trimestre de 2024. Su expectativa de una mayor participación institucional está impulsando otro esfuerzo de financiación de 150 millones de dólares en 2024 para ampliar aún más sus esfuerzos.

Zagury concluye que las instituciones que no tienen en cuenta el Bitcoin podrían estar incumpliendo sus obligaciones fiduciarias con los inversores. Si se mantienen las tendencias históricas, el Bitcoin puede convertirse en un activo cada vez más difícil de ignorar. La reciente evolución de los precios puede ser un indicio de que algunas instituciones ya están adoptando discretamente el Bitcoin.

*Con información de Forbes US