Imagina tener que cambiar el motor de una nave espacial en pleno vuelo. Preston Van Loon y unas pocas docenas de desarrolladores más se enfrentan a una tarea similar que trabaja en una actualización de software crítica para Ethereum, la blockchain que sustenta miles de aplicaciones descentralizadas y ether, una criptomoneda con una capitalización de mercado de US$ 204 mil millones.
Esperada durante años, la actualización entró en su primera fase, llamada Bellatrix, a las 7:34 a. m. EST de hoy, preparando el escenario para la fusión de blockchain con otro libro mayor descentralizado llamado Beacon Chain y los cambios en la economía de ether (ETH). Si todo sale bien, alrededor del 15 de septiembre, Ethereum adoptará el método de procesamiento de transacciones de Beacon Chain, la prueba de participación, que es aproximadamente un 99,95 % más eficiente energéticamente que el mecanismo actual de prueba de trabajo.
"Hemos estado probando Merge durante quizás un año", dice Van Loon. "No estamos durmiendo mucho, en parte por la emoción y en parte por ansiedad, porque es un gran problema con mucho en juego".
Ninguna blockchain importante se enfrentó a una revisión de esta escala.
"Considero que este es el catalizador más importante en la historia de las criptomonedas en términos de su magnitud y el hecho de que ETH es la segunda criptomoneda más grande", dice Travis Kling, director de inversiones de la firma de gestión de activos criptográficos Ikigai.
La fusión está "sentando las bases para una cadena más escalable, más útil para el público en general", señala Joseph Ayoub, analista de infraestructura global de Citi.
Para ser claros, es probable que los usuarios no experimenten cambios significativos inmediatamente después de la fusión. Según un informe de investigación de Citi, el tiempo necesario para agregar un nuevo bloque a la cadena simplemente se reducirá a 12 segundos desde 13,6, lo que afectará "marginalmente" la capacidad y las tarifas de procesamiento de transacciones de Ethereum.
Eso mejorará con una serie de actualizaciones adicionales, según el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin. "Al final de la hoja de ruta, Ethereum podrá procesar 100.000 transacciones por segundo", más de las 15 actuales, prometió Buterin en la Conferencia de la Comunidad Ethereum en París en julio.
Sin embargo, lo que cambiará fundamentalmente es la naturaleza del éter, la criptomoneda nativa de Ethereum. La transición de Ethereum a la prueba de participación solidifica al éter como un activo rentable (los validadores de la red actualmente ganan alrededor del 4,2 % anual) y se espera que reduzca la emisión de ETH, coincidentemente también en un 4,2 % anual, mejorando las perspectivas del activo como tienda. de valor, según Ayoub.
Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise Asset Management, que administra el fondo de índice de criptomonedas más grande del mundo, pertenece a un grupo considerable de inversores que piensan que el ethereum podría convertirse pronto en la criptomoneda más valiosa. Además del nuevo modelo económico, la transición de Ethereum a la casi neutralidad de carbono podría atraer a una horda de inversores institucionales preocupados por los mandatos ambientales.
"Es muy posible que veamos a ethereum cambiar bitcoin en algún momento en el futuro", dice. "Persigue, en mi opinión, un mercado direccionable más grande".
Por ahora, la capitalización de US$ 190 mil millones de ether está por debajo de los US$ 381 mil millones de bitcoin en un mercado criptográfico que vale poco menos de US$ 1 billón. La correa de la moneda estable le sigue muy por detrás con 67.500 millones de dólares.
Dicho esto, "creo que cualquiera que esté esperando que se produzca la fusión el 15 de septiembre y que el precio de ETH se duplique, se sentirá muy decepcionado", advierte Hougan. "Si observa otros eventos planificados previamente en criptografía, como la reducción a la mitad de bitcoin, a menudo hay un fenómeno de venta de noticias en las semanas que rodean el evento".
¿Qué podría salir mal?
"Cualquier cosa", reconoce Van Loon. "El software es falible, los humanos son falibles. Estamos anticipando y listos para cualquier tipo de actividad, cualquier tipo de caos". Él dice que podría haber errores del operador o bugs que hagan que un protocolo sea más difícil de ejecutar, pero es optimista: "Creemos que, dado que tenemos tanta variedad de software, tenemos alternativas. Es como si tu nave espacial explotara en el lanzamiento después de haberla probado un millón de veces, pero tienes otro cohete que puedes usar. Tomará algunas semanas recoger las piezas, algo así".
Ayoub señala el riesgo de otro retraso o una bifurcación. Esto último sería esencialmente una división de blockchain. Permitiría a los mineros desacoplarse de Ethereum después de la fusión e intentar preservar la versión de prueba de trabajo de la cadena. Después de todo, una vez que Ethereum haga la transición completa a la prueba de participación, perderá su fuente de ingresos. En ese caso, es posible que se creen nuevos tokens, pero no está claro cuánto podrían valer o si los proveedores los aceptarían de la misma manera que el éter.
Todos los principales intercambios de cifrado, incluidos Binance, Coinbase, Kraken y FTX, anunciaron que planean pausar brevemente los depósitos y retiros de tokens basados en ETH y Ethereum en varios puntos durante la Fusión, aunque el comercio al contado no se verá afectado en gran medida.
"Cualquiera que sea el resultado, ya sea que se cree un nuevo token, ya sea que haya un airdrop [los titulares de ether podrían obtener tokens gratis equivalentes a sus saldos de ETH en caso de una bifurcación], queremos asegurarnos de abrir mercados al contado tan pronto como sea posible. posible. Hay menos riesgo allí", dice Haider Rafique, director de marketing del intercambio de criptomonedas OKX.
"Naturalmente, hay más riesgo en el lado derivado, no solo en términos de cómo se maneja la configuración, sino también de nuestro lado. ¿Podemos apoyarlo desde el punto de vista de tesorería? Para los derivados, necesitamos un poco más de información". La pausa en los depósitos y retiros es necesaria para asegurarse de que los libros de pedidos estén calibrados y que todos los sistemas funcionen correctamente, explica.
"No estamos arriesgando los fondos de los clientes durante ese viaje", dice Rafique. "Sabemos que puede pasar cualquier cosa hasta que la Fusión realmente se lleve a cabo".
*Con información de Forbes US.
