En medio de la tendencia alcista del oro, que ya creció un 32% en lo que va del año hasta un nuevo récord nominal de US$ 2.715 por onza, los estrategas de Bank of America detallaron que el metal dorado se convirtió en el "último refugio seguro", incluso superando a los bonos del Tesoro de Estados Unidos.
Según los expertos, los inversores, incluyendo los bancos centrales de todo el mundo, deberían rotar hacia el oro por brindar cobertura contra la inflación y la degradación de la deuda resultante del alto endeudamiento gubernamental de los países.
"El oro parece ser el último activo 'de refugio seguro' que queda, lo que incentiva a los operadores, incluidos los bancos centrales, a aumentar la exposición", comentaron desde Bank of America en una nota publicada para los clientes.
Como se espera que la deuda estadounidense, que ronda los US$ 34 billones, siga creciendo, la oferta de los bonos del Tesoro enfrenta riesgos. En paralelo, el incremento de los pagos de tasas de interés como porcentaje del producto bruto interno (PBI) hará del metal precioso un activo muy atractivo para los próximos años.
"Con las persistentes preocupaciones sobre las necesidades de financiación de Estados Unidos y su impacto en el mercado del Tesoro estadounidense, el metal amarillo puede convertirse en el activo de refugio seguro por excelencia", dijeron los analistas.
Pero el problema no sólo es de Estados Unidos. De acuerdo al Fondo Monetario Internacional (FMI), el gasto podría llegar al 7% u 8% del PBI mundial anual en 2030, lo que también afectaría la emisión de otras deudas estatales internacionales.
"Al final, algo tendrá que cambiar: si los mercados se muestran reacios a absorber toda la deuda y aumenta la volatilidad, el oro puede convertirse en el activo de elección. Los bancos centrales, en particular, podrían diversificar aún más sus reservas de divisas", escribieron los expertos.
Por estos motivos, desde el banco estadounidense proyectan que el oro subirá un 11% más desde los niveles actuales hasta los US$ 3.000 por onza para finales del 2025.