Hoy analicaremos cinco nuevos dividendos. No ocurren con frecuencia pero, cuando lo hacen, es un momento especial. Con frecuencia, esto se traduce en grandes beneficios.
Tomemos como ejemplo Starbucks (SBUX), que en abril de 2010 pagó su primer dividendo, cinco centavos de dólar por acción, lo que sorprendió a muchos analistas en aquel momento. Las respuestas eran previsibles, con titulares como "Starbucks: Un crecimiento más lento por delante", cuestionando si los mejores años de la compañía habían quedado atrás.
Por supuesto que no. Starbucks arrasó en el mercado desde entonces. Pero lo más importante es que las acciones de SBUX siguieron subiendo en los años inmediatamente posteriores al aumento del dividendo.
El dividendo de Starbucks también se disparó, de 5 céntimos de dólar por acción trimestral entonces a 57 céntimos ahora. Y si hubiera comprado acciones más o menos cuando SBUX inició su nuevo pago, ¡tendría una rentabilidad sobre costos de más del 18%!
Pensemos también en el fabricante de chips Nvidia (NVDA), que todo el mundo conoce como uno de los mayores valores en alza del mercado. Olvidan que la empresa reparte dividendos desde hace más de una década. No hace falta decir que era un buen momento para comprar.
¿Hay que comprar todos los nuevos dividendos? No necesariamente.
Grupo Endeavor (EDR)
- Anuncio de Inicio de Dividendos: 9 de mayo de 2023
- Primer pago de dividendos: 29 de septiembre de 2023
- Importe del dividendo: US$ 0.06
- Rentabilidad del dividendo: 1,0%
Endeavor Group (EDR) es relativamente nueva en los mercados públicos, ya que empezó a cotizar en la Bolsa de Nueva York en 2021, pero sus raíces se remontan a 1898, cuando se creó la agencia de talentos Williams Morris Agency.
Endeavor Group es una empresa de entretenimiento, deportes y contenidos que es propietaria absoluta o mayoritaria de Ultimate Fighting Championship, World Wrestling Entertainment, Professional Bull Rider, EuroLeague (baloncesto), Learfield/IMG College y William Morris Endeavor (WME) Agency, entre otras marcas.
Endeavor gastó mucho dinero en 2023, y no sólo en un nuevo y brillante dividendo. Su movimiento más destacado fue la fusión por 21.000 millones de dólares de UFC y WWE en una nueva empresa (TKO Group), de la que Endeavor poseerá el 51%.
En mayo de 2023, a la espera de que se cerrara el acuerdo UFC-WWE, EDR anunció que planeaba poner en marcha un nuevo programa de dividendos, con la expectativa de declarar su primer pago en algún momento del tercer trimestre. A finales de agosto anunció un dividendo de 6 céntimos que se pagaría a finales de septiembre.
Endeavor necesita algo que despierte sus acciones, que han languidecido desde su oferta de 2021 y actualmente cotizan por debajo de su precio de OPI de 24 dólares. El dividendo podría hacerlo, pero también podría hacerlo una infravaloración de su amplia gama de activos, que simplemente no se parecen a ninguna otra empresa que cotiza en bolsa.
Meritage Homes (MTH)
- Anuncio de inicio de dividendo: 16 de febrero de 2023
- Primer pago de dividendos: 31 de marzo de 2023
- Importe del dividendo: US$ 0.27
- Rentabilidad del dividendo: 0,6%
Meritage Homes (MTH) es un constructor de mediana capitalización que construye viviendas unifamiliares adosadas y aisladas para compradores primerizos y de primera mudanza, principalmente en el sur de EE.UU., desde California hasta las Carolinas. Y, como muchos constructores, también ofrece hipotecas, títulos, seguros de títulos y otros productos de financiación de viviendas a los compradores de sus casas.
Al igual que muchos constructores de viviendas, MTH tuvo un par de años muy animados.
La subida de tasas de la Reserva Federal, que comenzó en 2022, despertó el desplome de los constructores durante unos nueve meses. Pero en un momento dado, las tasas más altas no sólo mantuvieron a los compradores fuera del mercado, sino también a los vendedores, lo que redujo la oferta de viviendas existentes y empujó a los compradores hacia viviendas nuevas.
Esto inició un resurgimiento de los constructores de viviendas como Meritage, y los signos de que la Fed agotó su subida de tasas continuó la celebración. BofA afirma que por cada 25 puntos básicos que desciende el tipo hipotecario (siempre que esté por debajo del 7%), más de un millón de hogares vuelven al mercado inmobiliario.
Las acciones de MTH subieron en medio de esta expectativa. El anuncio de un nuevo programa de dividendos en febrero de 2023, con un reparto de 27 céntimos en marzo, animó aún más a los inversores. Y si estos vientos de cola de la vivienda siguen soplando, como muchos esperan, esto podría marcar el comienzo de un ciclo en el que las acciones de MTH y el dividendo de la compañía se tiren mutuamente al alza.
Phinia (PHIN)
- Anuncio de inicio de dividendo: 31 de agosto de 2023
- Primer pago de dividendos: 22 de septiembre de 2023
- Importe del dividendo: US$ 0.25
- Rentabilidad del dividendo: 3,5
Un hilo común entre muchos iniciadores de pagos (de 2023 y de la mayoría de los años): escisiones de empresas con programas de dividendos que, uno o dos meses después de quedar libres, ponen en marcha sus propios programas de dividendos.
No creo que muchos de ellos sean dignos de mención -este tipo de "continuación" de los dividendos se espera en gran medida-, pero hay uno que destaca.
Phinia (PHIN) desarrolla y hace una amplia variedad de productos destinados a optimizar el rendimiento, aumentar la eficiencia y reducir las emisiones en vehículos comerciales y ligeros, así como para aplicaciones industriales. Sus productos incluyen sistemas de inyección de combustible, módulos de control del motor, depósitos, sensores, motores de arranque, alternadores, equipos de prueba, soluciones de diagnóstico de vehículos y mucho más.
Phinia se escindió de BorgWarner (BWA), un fabricante diversificado de componentes para vehículos, para que las empresas pudieran centrarse en sus respectivas áreas del mercado. En concreto, BorgWarner gravita más hacia los vehículos eléctricos, mientras que Phinia se dedica predominantemente a los motores de combustión interna (ICE). La pregunta que se hacen los inversores es si Phinia tiene futuro, y la respuesta no está tan clara como parece.
Aunque es muy posible que los vehículos eléctricos se impongan en el futuro, aún quedan muchos obstáculos por superar y su adopción no está garantizada. La caída de la demanda de vehículos eléctricos obligó a General Motors (GM) y Ford (F), entre otros, a frenar sus aspiraciones en este campo.
Las acciones de Phinia se enfriaron rápidamente y cotizan un 20% por debajo de lo que lo hicieron inmediatamente después de la escisión. Pero el dividendo podría estar empezando a convencer a los accionistas de que no todo es tan malo, en parte porque es generoso para un "nuevo" pago, con bastante más del 3%.
HealthStream (HSTM)
- Anuncio de inicio de dividendos: 20 de febrero de 2023
- Primer pago de dividendos: 28 de abril de 2023
- Importe del dividendo: US$ 0.025
- Rentabilidad del dividendo: 0,4%
HealthStream (HSTM) es una empresa de tecnología sanitaria que existe desde 1990 y cotiza en bolsa desde 2000, pero evitó los radares de los inversores durante todos los años, excepto unos pocos a principios de la década de 2010.
HealthStream ofrece una serie de soluciones sanitarias para el desarrollo de la plantilla, la programación de enfermeras y personal, la educación clínica, la acreditación, la evaluación del rendimiento y mucho más. Sus tecnologías son utilizadas por entidades privadas, sin ánimo de lucro y gubernamentales, así como por empresas farmacéuticas y de dispositivos médicos.
Como muchas otras empresas de TI, HealthStream identificó la oportunidad de utilizar el software como servicio (SaaS) para generar ingresos recurrentes. HSTM fue integrando sus funciones básicas en una plataforma unificada, denominada hStream, que cree que será más útil para sus clientes y, lo que es más importante para el balance final, impulsará las ventas y aumentará la retención.
Por supuesto, el objetivo natural es impulsar la primera explosión significativa de las acciones de HSTM en más de una década.
En febrero de 2023, la empresa anunció que empezaría a pagar una distribución trimestral en abril, una suma exigua que se traduce en un rendimiento inferior al 1% a los precios actuales. Es también un mero 10% de las ganancias del año pasado, una relación de pago que implica todo tipo de espacio para la expansión si su plataforma hStream da sus frutos.
T-Mobile US (TMUS)
- Anuncio de inicio de dividendos: 25 de septiembre de 2023
- Primer pago de dividendos: 15 de diciembre de 2023
- Importe del dividendo: US$ 0.65
- Rentabilidad del dividendo: 1,6%
Uno de los últimos nuevos dividendos pagados en 2023 provino de T-Mobile US (TMUS), que oficialmente llevó a las telecomunicaciones estadounidenses de un "Big Two" de AT&T (T) y Verizon (VZ) a un "Big Three" con su fusión en 2020 con Sprint.
Pero, ¿era realmente un gigante estadounidense de las telecomunicaciones sin arrojar parte de su efectivo a los accionistas?
Bromeo, pero me pregunto si T-Mobile es una situación de imán de dividendos, o lo que los inversores suelen temer cuando una empresa con acciones explosivas empieza a desviar dinero del crecimiento al pago de dividendos.
Para que quede claro: T-Mobile parece especialmente preparada para seguir robando el almuerzo a sus rivales. Su crecimiento de suscriptores sigue impresionando, especialmente en áreas rurales y empresariales, y su red 5G está realmente por delante de AT&T y Verizon. Leer diferente: La etapa de crecimiento de TMUS aún no terminó necesariamente.
*Con información de Forbes US.
