Para muchos fondos de cobertura, la compra “forzada” de Twitter por parte de Elon Musk por 44.000 millones de dólares representó un intercambio de dinero fácil. “No tenías que ser un genio para darte cuenta de que iba a terminar ese trato”, dijo Carl Icahn en la Cumbre Iconoclasta de Forbes el 3 de noviembre.
Icahn le dijo a la audiencia en la Sociedad Histórica de Nueva York que obtuvo una ganancia de alrededor de US$ 250 millones al invertir en Twitter este verano. Pero estuvo lejos de ser el único que se benefició. Las presentaciones regulatorias muestran que los fondos de cobertura liderados por multimillonarios, incluidos Citadel Advisors, Millennium Management, DE Shaw y Third Point, construyeron grandes posiciones en Twitter en el segundo y tercer trimestre, así como otras firmas como Pentwater Capital y Farallon Capital.
Musk firmó un acuerdo de fusión para comprar Twitter por US$ 54,20 por acción en abril, pero las acciones se cotizaban a US$ 32,65 en julio cuando intentó rescindir el acuerdo. Eso creó una oportunidad de arbitraje de hasta un 66% de retorno para los inversores que dudaban de que Musk tuviera muchas posibilidades de retirarse en el Tribunal de Cancillería de Delaware.
En números
La presentación 13-F del tercer trimestre de Icahn ante la SEC muestra que poseía 12,5 millones de acciones de Twitter al 30 de septiembre. En la cumbre de Forbes dijo que compró a mediados de los 30 dólares; si compró a un precio medio de 35 dólares por acción y obtuvo un beneficio de 19,20 dólares por cada una cuando la operación se cerró al precio original de 54,20 dólares por acción el 28 de octubre, habría obtenido un beneficio de 240 millones de dólares.
El único fondo que hizo una apuesta mayor que Icahn fue Pentwater Capital Management, con sede en Naples, Florida, fundado por Matthew Halbower en 2007. Compró 18,1 millones de acciones durante el segundo trimestre y agregó otras 5,3 millones de acciones al final del tercer trimestre.
Si compró esos 24 millones de acciones al precio medio de cierre de las acciones de Twitter de US$ 40,16 en el primer trimestre y US$ 41,05 en el segundo trimestre y las mantuvo hasta la finalización de la adquisición en octubre, habría obtenido US$ 324 millones en ganancias, aunque su 13- La presentación F muestra que también cubrió algunas de esas ganancias comprando opciones de venta. Pentwater no respondió a una solicitud de comentarios.
Los grandes ganadores
En total, Forbes encontró 13 fondos de cobertura que gastaron más de 100 millones de dólares aumentando sus participaciones en Twitter entre el final del primer trimestre y el final del tercer trimestre de este año. Nos comunicamos con cada fondo para solicitar precios de compra promedio y estimamos que compraron al precio de cierre medio de Twitter en cada trimestre si no se disponía de información más precisa.
Estos fondos compraron acumulativamente más del 10% de la compañía en los seis meses previos al 30 de septiembre y probablemente obtuvieron más de US$ 1 mil millones en ganancias con el acuerdo.
*Con información de Forbes US.